西太平洋银行(Westpac)分析师贝布(Frances张)指出，新加坡元名义有效汇率(SGD NEER)已经从今年早些时候高达1.8%的中点上方跌至中点上方1%左右的水平，这与他们对下跌趋势的预期一致。

核心要点

鉴于新加坡明确的新加坡元政策是一项以价格稳定而非出口竞争力为目标的货币政策，新加坡被纳入美国财政部报告的监控名单有点出人意料。

新加坡金管局不太可能因为一份外部报告而调整其新加坡元政策。如果有任何暗示，市场预期可能在边际受到影响，因为这种预期不会轻易变得更加鸽派。这可能会给新加坡元名义有效汇率带来温和的上行压力，此前新加坡元一直在稳步下跌。然而，任何反应都应该是短暂的，美元兑新加坡元的上行压力可能会因外部需求的不确定性而持续，下一个阻力位在1.3840。

衡量新加坡金管局的市场定价并不简单。我们的模型显示，市场预期在10月会议前新加坡元名义有效汇率将大致稳定，但在2020年4月会议上新加坡元名义有效汇率偏向走低。虽然这可能反映出人们对2020年4月会议有所下降的预期，但也可能只是反映出一种观点，即新加坡元名义有效汇率(SGD NEER)将落在现有区间内。

我们倾向于相信市场在新加坡金管局预期方面是中性的，考虑到目前1%的斜率(我们的假设)不会留下太厚的缓冲来放松。对新加坡元的观点仍是新加坡元远期汇率可能存在上行压力。

信息来源：FXSTREET 

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