由于对贸易局势的担忧加剧、股市下滑以及对经济增长放缓的忧虑刺激了避险需求，黄金近期表现强势。另一方面，作为“经济晴雨表”的铜则遭到投资者的回避，因为人们猜测贸易紧张局势将抑制该种金属的需求。

在这种情况下，铜/黄金比率跌至两年低位。值得注意的是，铜和黄金的比率是衡量全球经济健康状况的一个关键指标。

黄金是投资者最广泛认可的避险资产，在经济和地缘政治危机出现时，其表现通常较好；而铜则相反，它在大宗商品中被称为“铜博士”，是经济活动表现的“晴雨表”。

资金转向传统避险资产之际，金价突破1300美元/盎司重要关口，创下2月以来最高水平。上周，金价创下今年以来的最大单周涨幅。

分析师指出，随着美国与中国的贸易战升级，此外，美国威胁对墨西哥加征关税，开辟了新的贸易战战线，投资者继续涌向黄金避险。

金价还受到市场对美联储降息预期升温提振。圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一表示，美联储可能很快需要降息，以促进通胀并抵御不断升级的贸易战带来的下行经济风险。

布拉德的评论标志着美联储官员自1月份按兵不动以来首次公开表示需要降息，以应对海外增长放缓和贸易战升级给美国经济带来的挑战。

作为美联储最鸽派的成员之一，布拉德今年在美国联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权。值得注意的是，布拉德日前曾表示，降息还为时过早。

巴克莱、摩根大通和NatWest Markets等知名机构预期美联储今年将降息，因担心贸易紧张局势将抑制全球经济增长。

彭博周二撰文称，因中美贸易战、经济增长放缓迹象、对美联储将降息的猜测共同推动黄金需求上升，全球最大黄金交易所交易基金(ETF)——SPDR Gold Shares的持仓创近三年来最大涨幅。

SPDR ETF的资产周一增加16.44吨，增幅2.2%，为2016年7月以来的最大涨幅，与此同时，所有ETF的持仓总量创今年以来最大增幅。

根据彭博统计，一吨铜周二能买入4.42盎司黄金，周一曾触及自2017年6月初以来最低；随着全球经济放缓的迹象越来越多，两者之间的比率缩小。



(铜/黄金比率)

纽约商品交易所8月交割黄金期货周二收盘上涨0.1%，报1328.70美元/盎司；在伦敦金属交易所，三个月交割期铜上涨0.6%至每吨5,879美元，周一铜价曾触及1月份以来的最低点。

花旗集团(Citigroup Inc.)分析师Ed Morse周二撰写报告称，中美贸易战推动基本金属价格走低，其他因素无关紧要。

加拿大皇家银行财富管理(RBC Wealth Management)董事总经理George Gero表示：“铜遭到冷落，黄金则在重申自己的避风港地位。随着金价再次突破1300美元/盎司，市场再次活跃。”

Gero表示，金价可能会在今年年底前达到1350美元/盎司至1400美元/盎司。

6