三菱东京日联银行(MUFG)研究团队讨论了美元/日元的前景,并认为即使短期内风险偏好回升,上行风险也在减小。
日元的环境正在发生变化,在日元最近强劲上涨之后,我们认为逆转的风险正在降低,尽管风险偏好有所改善,股市继续反弹。
鉴于不确定性增加,风险偏好复苏的程度当然更值得怀疑。我们现在的观点是,我们不应对即将在日本举行的20国集团(G20)峰会上出现的贸易紧张局势大幅缓解抱有太多希望。维持现状也许是我们所能期望的最好结果。因此,风险偏好可能依然脆弱,这显然将对日元构成支撑。
10年期实际收益率的下降与风险偏好无关——美国股市在1月至5月期间的反弹并未推高实际收益率。经济增长预期不会出现根本性转变,即使短期内风险偏好回升,这也将限制美元/日元反弹的空间。
信息来源:FXSTREET
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