周一(6月17日)亚市盘中，现货黄金继续徘徊在1340美元附近，上周五冲高回落，本周走势重点关注美联储决议。

针对黄金接下来的表现，SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes撰文进行分析预测，文章内容如下：

正如上周提到的，黄金如果不是在每个人的投资组合中，至少应该在观察范围内。

在突破1350美元的心理关口后，黄金正在恢复其应有的地位，成为每个人投资组合中不可或缺的资产。

事实上，黄金价格在两周的时间发生巨大的变化。从市场冷淡相待和依赖央行需求，到上周五对经济失去动力的担忧，推动价格升至2019年新高。

金价攀升至一年多来的最高水平。但增加黄金吸引力的是，尽管股市反弹，美元走强，但黄金交投向好。

尽管美国降息的前景和美联储温和预期仍对金价构成支撑，但黄金的吸引力远不止于此，而且金价本身也在走高，因其作为一种避险的工具，可以对冲大量迅速波动的尾部风险。

贸易冲突和衰退恐慌

G20峰会将对风险资产产生重大影响，尽管不知道关税是否会升级，但关税将会带来很大的风险。

尽管仍不确定美联储本周将如何反应，但我们知道，如果关税升级，将对美国经济增长构成强大威胁，因此美联储大幅降息的可能性也将上升。

黄金是防范这些风险的保障。购买黄金作为投资组合保险具有一定的意义。

地缘政治风险

目前我比市场更担心霍尔木兹海峡的活动，可能是因为此前我在两次海湾战争中都交易过黄金，而且知道恫吓会升级得有多快。

因此，在我看来，正是不断升级的全球地缘政治风险引发了上周五金价的大涨，但这种避险吸引力非常不稳定，而且对总体风险极其敏感，所以要谨慎行事。

尽管黄金多头对未持稳于1350美元略感失望，但金价确实触及12个月高位，暗示黄金作为重要避险资产的相关性至少将继续增强。

此外，考虑到上周五的闪电般的上涨运动，我们猜测黄金的持有量仍然偏低，将会对地缘政治总体风险和全球衰退加剧做出超级反应。

任何负面消息都将引发新一轮的大规模买盘。所以，系好安全带，目前正处于紧张时期。

在上周五美国零售销售数据反弹后，市场削弱了FOMC极端鸽派的押注。

因此，鉴于周五金价的攀升速度，过度扩张的黄金头寸降低了风险，金价在上周五美国市场收低。但我们认为，任何暂停或回调都是买入的机会，即使幅度很小。

央行买入

尽管所有人都在谈论对冲美国降息和贸易冲突，但央行仍是黄金持续的支持支柱。

考虑到美元储备的贬值，这种央行需求很可能会继续，尤其是在贸易冲突和地缘政治风险无处不在的情况下。

央行需求的一大好处是，在很长一段时间里，金库里的黄金除了积起灰尘之外，几乎没有什么作用。因此，短期内这些资金流逆转的风险很小。

目前我仍然毫不动摇地看好黄金，并继续买入直至2020年，黄金仍是我信心最高的交易之一。



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