中国央行周四早间公告，今日将开展人民币25亿元1年期央行票据互换(CBS)操作，以提升银行永续债流动性，支持银行发行永续债补充资本。

这是2019年第二期央行票据互换，面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率0.25%，起息日2019年6月27日，到期日2020年6月27日，票面利率2.45%。

今年2月20日，央行首次进行CBS操作，操作量15亿元，期限为1年期，票面利率2.45%；同样面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率0.25%。

今年1月底，中国央行宣布，决定创设CBS，以提高银行永续债的流动性，支持银行发行永续债补充资本。

根据央行说法，央行票据互换是央行与公开市场一级交易商之间开展的一种债券互换交易，是“以券换券”，不涉及基础货币吞吐，对银行体系流动性的影响中性，并非中国版量化宽松(QE)。

中国银行1月25日成功发行首单银行永续债，以人民币400亿元上限发行。

中国央行同时宣布，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。

由于今日无逆回购到期，因此公开市场零投放零回笼。

这是央行连续第四天暂停逆回购操作，并在公开市场零投放零回笼。

央行暂停逆回购操作，与多项指标显示近期流动性总量充裕有关。

昨日，两大银行间隔夜利率同时跌破1%。其中，隔夜Shibor跌至0.991%，为近10年来隔夜Shibor首次跌破1%，并创2009年6月底以来的新低。同时，DR001也继6月24日之后再度跌破1%。

一段时间以来，中国央行持续多措并举，缓解半年时点的流动性紧张局面及包商银行被接管后，中小银行的流动性困境。

上周，按逆回购口径看，央行在公开市场净投放2850亿元。

此外，考虑到上周三央行开展中期借贷便利(MLF)操作人民币2400亿元，比当日到期量多400亿元，按全口径算，央行上周净注资3250亿元。

上周之前的一周，央行累计实现净投放650亿元。

早间银行间质押式回购利率有成交的品种均涨，隔夜和7天期各涨27.79点和25.80点。




信息来源：财华智库网


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