G20对于两大经济体而言获得了缓冲的时间窗口，冲突的暂缓增加了市场的乐观押注；
美股对特朗普连任的影响，A股对融资结构转换的驱动，在分子端上行的力量没有达到的情况下，市场押注分母端的改善。不考虑意外供给中断的影响，至少从政策驱动而言，OPEC的减产延长降低了分母端能够更大宽松的空间。我们正处在这样一个阶段——分子端向上的转折点未至（关税冲突仅让负面影响得到降低），分母的宽松预期已经打满，资产价格对于通胀风险的定价更加稀薄，关注短期调整的风险。（华泰期货）

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