周一（7月8日），美元多头仍在控制之中，美元兑所有主要货币的涨势都在扩大。周五公布的非农就业报告引发美元全线反弹。由于周一和周二没有美国经济报告出炉，美元守住了升势，投资者等待美联储主席鲍威尔就经济和货币政策发表半年度证词。

BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文称，毫无疑问，这是本周最重要的事件风险。它可能不仅决定市场下周对美元的兴趣，而且也关系到7月31日联邦公开市场委员会(FOMC)会议前的剩余时间内对美元的胃纳。

在就业报告公布前，美联储基金期货价格预计本月降息25个基点的几率为75%，降息50个基点的几率为25%。如今，这种可能性已经发生转变，认为7月降息的概率为95%，10月底再次降息的几率则为80%。

Lien指出，对于美联储主席鲍威尔和其他所有定于本周发表讲话的央行官员来说，最大的问题是，考虑到最新的就业报告，7月份的降息是否有必要。

在上次货币政策会议上，美联储明确表示，宽松政策取决于数据。自那以来，就业增长大幅反弹，但失业率上升，工资增长放缓，房屋销售好坏参半，随着制造业和服务业活动放缓，信心下降。因此，除了就业以外，美国数据普遍恶化。

消费者价格报告定于周四公布，这是美联储的另一项关键指标，但鲍威尔在作证前很可能已经掌握了这些数据。

鉴于FOMC最新声明的整体基调，以及他去年国会听证会的时间跨度，BK认为，美联储主席鲍威尔将花相当一部分时间在国会山解释为什么央行认为，过去的几个月里降息概率显着增加。

早在2月份，美联储还在考虑紧缩政策，劳动力市场表现强劲，鲍威尔表示经济前景乐观。

上月，美联储在其政策声明中去掉了“耐心”一词，表示不确定性增加，8名联邦公开市场委员会成员预计将在今年降息。

Lien表示，7月份的宽松政策似乎已成定局，但美元的价格走势表明，外汇交易员对鲍威尔周三的负面言论准备不足。

他们希望，好于预期的就业报告将把降息推迟到9月份，或者让央行有信心发出信号，表明7月份的降息就是今年经济所需要的一切。

Lien认为，如果鲍威尔的证词充满乐观情绪，那么美元/日元将突破109，欧元/美元将跌破1.12。

然而，如果这位美联储主席把注意力集中在未来的风险上，并在他的证词中花大量时间回顾经济放缓，我们可能会看到美元/日元的U型走势，并回落至107.50以下。欧元/美元可能回升至1.13上方，但涨幅最大的应该是瑞郎和纽元。

今天最疲软的货币是日元和瑞郎，这并不奇怪，因为它们对市场对美元的需求最为敏感。

欧元的下跌源于德国工业产值低于预期。最有弹性的货币是纽元，在上周五的下跌后保持稳定。

展望后市，Lien指出，24小时内不会公布主要的经济报告，因此我们预计在鲍威尔作证前不会有任何大的动作。



6