① 对于后期铜价走势，从产业基本面来看，未来2—3年全球铜市仍将是景气周期，在全球贸易局势、地缘政治不进一步恶化的前提下，对下半年铜价不要过分悲观；

② 7月以来，铜价表现出一定抗跌性，考虑到国内金融改革及汽车基建等领域稳增长政策蓄势待发，后市应聚焦宏观政策指引与供需动态平衡，关注沪铜在45000—46500元/吨区域企稳反弹机会；

③ 上半年铜价疲弱主要是由于来自宏观方面的避险情绪掩盖了铜产业方面的一些亮点，铜自身供需边际改善空间较大，铜的极低库存为价格提供了很好的反弹基础。随着全球货币政策预期转向，在外部危机暂时解除后，铜价或迎来情绪上的修复和价值再造，预计下半年伦铜核心波动区域在5700—6500美元/吨；

④ 从长周期来看，未来铜供应增量依然有限，需求依然温和增长，因此铜价中长期依然值得看好。针对下半年，基于铜矿供应弹性有限，限制铜整体供应，而需求方面短期延续偏弱格局，但部分领域存在改善预期，因此对下半年铜价谨慎看多；

⑤ 后期需要警惕全球宏观因素对铜价的影响，预计下半年铜价下探至44000—45000元/吨将受到较强支撑，上方压力区域在50000—51000元/吨，下半年铜价宽幅振荡为主

信息来源：汇通网

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