锁定美联储7月降息的债券交易员，寻求2019年剩余时间的答案；
① 债券交易员似乎确信美联储正处于自2008年以来首次降息的边缘。市场关注政策制定者的一系列讲话，最大的问题在于下一步何去何从。美联储主席鲍威尔上周打开7月降息的大门，强调全球经济降温和贸易摩擦是主要驱动力。这促使投资者关注本周美国零售数据以及欧洲和亚洲的最新经济数据，以调整对2019年剩余时间降息幅度的押注；
② 期货市场显示美联储7月降息25个基点，2019年全年共降息近70个基点。上周市场行情体现出，在夏季交易清淡的情况下，对美联储政策路径预期的改变是如何撼动市场的：从2年到10年期的收益率曲线创10月以来最大变陡幅度，因降息押注获得动力，而6月通胀数据超过预期。道明证券美国高级利率策略师Gennadiy Goldberg 称，“全球增长和国内通胀确实是美联储目前的关键因素，美联储降息一两次的门槛非常低，但之后会有很多可能的排列组合”；
③ 本周是政策制定者在美联储标准静默期开始之前影响市场的最后机会。美联储即将放松政策的前景以及显示美国通胀高于预期的报告，上周推动收益率曲线更加陡峭。2年期与10年期国债之间的价差扩大约10个基点，达到27个基点，回归年内峰值水平



信息来源：汇通网


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