西太平洋银行(Westpac)分析师艾略特•克拉克(Elliot Clarke)表示，中国最新的信贷数据突显出，有必要进一步放松信贷，而私人投资是一个重大担忧。

核心要点

过去一年，中国政府一直在寻求通过增加信贷供应和降低成本来加速经济增长。然而，随之而来的信贷增长却非常缓慢。

部分原因在于中国目前所处的环境，美国贸易关系的持续不确定性，以及全球增长放缓，限制了企业的信贷需求。

然而，除了这些宏观需求因素外，坊间传闻表明，信贷供应仍是企业面临的一个问题。

中小民营企业短期内将无法进入资本市场，在影子银行机构的贷款质量能够得到依赖之前，还有更多工作要做。因此，改善中小企业的信贷渠道将不得不依赖银行。因此，当局有针对性地进一步放松货币政策是必要的，降低信贷总成本的更广泛流动性措施也是必要的。

不过，短期内的亮点是，随着地方政府债券发行在2019年加速，下半年基础设施建设活动将继续。这项活动将在不确定的情况下为总体增长和收入提供持久的支持，并有望及时得到公共和私营企业的回应。

信息来源：FXSTREET 

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