① 金融市场动荡，保护主义抬头，经济放缓。美联储已表示有意将利率维持在2.5％甚至更低直至2021年，欧洲利率为零，德国国债处于负值区域。美元前景不明朗，政治紧张局势普遍存在；

② 在此背景下，黄金的低风险特征脱颖而出。但是，与大多数资产不同，我们的分析表明，黄金同样会受益于经济增长时期和不确定时期；在困难时期，投资者寻求黄金作为避险资产。但是，当经济增长时，消费者、工业和投资者会转而选择黄金作为首饰、技术原料和长期储蓄工具。总的来说，这些用途占年度黄金需求的60％以上；

③ 展望未来，紧张局势和动荡将支撑对黄金的需求。但随着个人更加富有、市场自由化和机构投资增加，中国和印度等经济体的结构性改革也可能会增加对黄金的需求（世界黄金协会）

信息来源：汇通网

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