加拿大帝国商业银行（CIBC）研究团队讨论了美国7月份就业报告的反应。

美联储在没有太多证据表明美国经济陷入严重困境的情况下降息，在看了7月份的就业数据后，情况仍然如此。

就业人数增加16.4万人，加上前两个月数据向下修正(总计减少4.1万人)，就业人数的增长趋势仍略强于维持给定失业率所需的正常水平。失业率维持在3.7%，工资环比增长0.3%，同比增幅升至3.2%，仍处于最近区间范围内。美中不足的是平均每周工作时间下降至34.3小时，而这是平均每周工作时间的疲软趋势，也是我们对第二季度劳动力市场唯一的担忧。3个月总工时折合成年率适度增长0.7%，这与实际GDP增速略低于2%相一致，假设生产率增速为1%。

尽管如此，考虑到美国经济增长实际需要不超过2%才能避免劳动力市场过热，这些数据与我们对美联储再降息一次的呼吁是一致的。

信息来源：FXSTREET 

5