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这三大央行别无选择只能降息?分析师:切勿买入这三种货币

作者:理财18 2019-08-13 08:37


BK资产管理董事总经理Kathy Lien周一(8月12日)撰文称,本周的日程表上充斥着驱动市场走势的经济数据,但这些数据不会改变当前的市场趋势。例如,美元/日元非常疲软——在过去8个交易日中,美元/日元有7个交易日下跌,目前处于7个月来的最低水平。这一跌势反映出市场的焦虑,以及市场对央行做出反应的预期。

Lien指出,美国国债收益率的持续下跌和股市的抛售也加剧了这一趋势。

投资者认为,随着中美贸易关系的恶化和市场形势的转变,美联储将别无选择,只能在下个月降息。

事实上,根据美联储基金期货的数据,交易员完全消化了美联储将在今年年底前两次降息的预期。

Lien认为,即使消费者价格或零售销售意外上升,这种情况也不会改变,因为人们认为通胀和消费将受到近期事态发展的抑制。如果市场继续抛售,贸易紧张局势加剧,企业盈利能力和消费者的财富将受到负面影响。因此,如果美元兑日元或瑞郎因经济数据好转而走强,最好是寻找机会看衰,而不是跟随走势。现在不是购买美元/日元和美元/瑞郎的时候,因美元/日元跌破105只是时间问题。

Lien指出,投资者还应避开澳元和加元。虽然澳元/美元上周触及10年低点,但我们认为市场低估了今年降息的可能性。根据利率期货,12月前降息25个基点的机率只有60%,我们认为10月前澳洲联储很难避免降息。

澳洲联储目前意识到市场的风险,并表示若劳工市场或通胀状况恶化,他们将降息。很难看出央行维持利率稳定的理由。7月服务业和制造业活动明显放缓,本周就业市场数据很有可能低于预期。

因此,我们认为,澳洲联储别无选择,只能放松货币政策。他们已经承认,如果所有央行都将利率降为零,他们也需要予以考虑。然而,在其他央行将利率降至零之前,美联储、欧洲央行和新西兰联储进一步放松银根,可能会推动澳洲联储将利率降至1%以下,尤其是在全球经济萎缩和市场崩溃的情况下。因此,澳元很可能进一步下跌,尤其是兑美元和日元。

Lien最后写道,继上周公布就业报告后,加拿大也可能降息。市场原本预计7月份就业增长将恢复,但就业人数减少了2.42万人,为2018年8月以来的最大降幅。全职和兼职工作减少,失业率从5.5%升至5.7%。美元/加元随后迅速走高,但随着美元抛售活动的恢复,美元/加元大幅下跌。美元/加元今日终于企稳,BK认为其将继续走高。因此,更好的机会可能是卖出加元兑日元和瑞郎。


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