周二（8月27日），直至欧洲交易时段，金价走势都较周一更为平缓，但暗潮涌动。除了全球普遍关注的贸易关系动态一波三折，市场还对美国总统特朗普的其它相关言论严阵以待。从更长期的预期来看，有机构预期黄金多头的“好时候”还在后面，他们等候多时的牛市才刚刚开始。

疑云再现

日内，金价首先在亚洲时段由多年高位回撤，但随后重获正面动能，主要是受到避险需求的再度上升。而这背后的主导因素就在于中美贸易冲突的继续。

原本昨日中美双方的言论都令贸易紧张关系给市场带来的担忧有所缓和。

据财新周一报道，8月26日上午，国务院副总理刘鹤在出席2019重庆智博会（中国国际智能产业博览会）开幕式时表示，坚决反对贸易战升级。

刘鹤表示：“我们愿意以冷静的态度，通过磋商合作解决问题，坚决反对贸易战升级。我们认为贸易战升级不利于中国、不利于美国，也不利于全世界人民的利益。”

此外，华尔街日报的最新消息援引了美国总统特朗普的一些助手的话，包括白宫经济顾问库德洛，称特朗普不打算接着要求美国企业想办法关闭在中国的业务。

然而随后双方的一系列表态却令市场又升疑云。

昨日美国总统特朗普声称中国打电话给美国谈判官，想要重回谈判桌，但随后中国外交部对此消息进行了否认。

在投资者的怀疑中，股市出现新的趋弱迹象，同时美债收益率也再度下跌，美元从而承压。这些无疑都利多黄金。

持续的贸易战也引发对全球增长和可能的经济衰退的担忧，导致资本继续涌向作为传统避险天堂的黄金。

CPM Group董事合作人Jeffrey Christian称：“全球金融市场和经济存在很大的不确定性和不稳定性。在这种环境下，投资者跳来跳去，所以他们买进黄金，卖出黄金。”

而全球资产也随着相关消息、特别是特朗普的言论起伏。法国巴黎银行北美外汇策略主管Daniel Katzive表示：“这有点像坐过山车。昨晚，美元在亚洲时段开盘时相当疲软。然后，发生了很多事，导致美元走势逆转，包括美元兑人民币汇率走高。”他说：“当然，最重要的是，总统对贸易关系的评论更为乐观。”

特朗普——黄金第一关键词？

从特朗普就任美国总统，他就获得了“黄金之友”的雅号。皆因他的一句话或一发推文经常能引起市场的巨大波动。尤其是最近一年——自2018年8月触底以来，黄金已经上涨了31%——这其中特朗普的“功劳”不小。而最近这一特殊的现象大有愈演愈烈之势。

机构MarketPulse今日撰文称，市场跳上跳下，目前全球金融市场这种反常的节奏，与舞步类似，由特朗普总统负责配乐。

文章指出，上周五特朗普绪阿布提高对中国的关税，并严厉斥责美联储主席，导致市场继续暴跌；而当当特朗普表示，周末与中方通了两次电话，两国将开始认真谈判，华尔街突然在一片烟雾中及时刹车，抹去了此前几天抛售造成的大部分影响。

“华尔街正被总统的言论所束缚，金融市场对他言论的态度发生了突然的转变。作为全球金融市场波动如此之大的根源，他的言论，无论轻率与否，都会产生巨大的影响，这是合乎逻辑的。”

特朗普对于美联储的态度也至关重要。因为根据分析，黄金走势的重要因素在于实际利率，按照目前全球央行降息潮的趋势来看，作为无固定收益的黄金，价格被认为仍有上升的空间。

美联储7月份降息，但并未打开降息周期就此开始的大门，招致特朗普的一连串指责，市场猜测在中美贸易紧张关系和全球经济放缓的情况下，此前将这种不妙状况归咎于美联储的特朗普会进一步施压。

前美联储副主席费舍尔(Stanley Fischer)在周五的午宴活动中表示：“问题在于美国总统，整个系统如何躲过最近所做的一些事情，包括试图摧毁全球贸易体系的做法，情势非常不明朗。对于如何应对这种情况，我毫无头绪。”

又见黄金牛市论

随着金价在波动中继续稳稳守住1530美元阵线，更多的黄金牛市论涌现出来。

美银最近就指出，除了我们现在可见的几大因素，还有一大风险也将助长黄金。

通过和前一个黄金牛市的比较，美银称：“央行量化失败的风险（2008年没有这个问题）将让黄金在未来成为一种有吸引力的资产。”

“如今市场与2008年的关键差异在于：央行难以全面评估全球经济，负收益资产的价值和比例等指标一直在增加，央行只能被逼进一步放松。”

“我们担心这种市场模式最终会导致‘量化失败’，在那种情况下，市场会重新关注负收益率债券的增加和全球经济增长的缺乏，这很可能导致波动性的实质性增长。届时，市场的下跌可能会促使央行加大货币宽松力度，使黄金成为更具吸引力的资产。”

黄金后市展望

就目前来看，现货黄金持续上涨，日内最高升至1534.80美元/盎司。分析认为，黄金自六年高位回落后企稳，目前在1530美元/盎司附近徘徊，贸易紧张局势缓和令避险需求有所减弱。

外汇资讯网站Dailyfx撰文指出，今天日内投资者可重点关注美国8月谘商会消费者信心指数，若该数据表现不佳，或令黄金企稳1530美元水平。

周线图显示，黄金在过去14周内录得13周上涨，其强势表现令市场惊讶。目前而言黄金中期升势仍难以改变，贸易局势不确定性以及全球经济增速放缓忧虑仍将在中期内支撑黄金走强。

不过，市场仍需注意短期内以美国代表的主要央行货币政策对金价短期走势构成影响，总体而言看涨！上方关注1590美元-1600美元阻力区域。

4小时图显示，黄金整体处于4小时图上升通道内运行，加之黄金于上周五（8月23日）企稳1500美元支持后大幅反弹逾30美元，显示金价存在进一步加速上行的势头。

Economies.com分析师表示，金价需要回升至1535.00美元/盎司上方，以恢复看涨趋势。若负面压力持续，且金价维持在1535.00美元/盎司水平下方，这将推动金价进一步下跌，并测试1503.24美元/盎司，然后再试图展开反弹。

道明证券大宗商品策略师Ryan McKay称，本周将有大量数据出炉，这将是金价的下一个主要推动力。在下一次FOMC会议之前，所有人的目光都将集中在数据如何演变上。GDP和PCE数据将是关键。

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