加拿大帝国商业银行（CIBC）研究团队讨论了美元前景和美联储的利率预期，预计美元指数(DXY)年底前目标为98.9，明年第二季目标为95.6。

我们同意许多联邦公开市场委员会(FOMC)成员的观点，即降息幅度将比市场预期的略低，在7月和9月的降息之后，12月将再降息25个基点，然后暂停。

尽管美国的数据好坏参半，但其经济增速尚未低于其非通胀潜力的四分之一。基于充足的储蓄率、较低的月度财务负担和持续的劳动收入增长，美国消费者处于健康状态。这种潜在的弹性，虽然不能阻止经济增长进一步放缓，但在短期内应该有利于美元兑海外货币，考虑到海外增长(即中国和欧洲)面临的更深层次风险，以及围绕英国退欧和贸易的不确定性，这将推动美元的避险资金流入。

在较长一段时间内，投资者对此类资金流动的兴趣有所减弱，应会使美元指数(DXY)回吐部分强劲势头。为此，我们需要欧洲出台一些财政刺激措施，以降低其对负利率的依赖，并缓解美中贸易紧张局势。考虑到美国长期的经常账户赤字，任何削弱美国资产作为安全避风港吸引力的举措，都将削弱美元。



信息来源：FXstreet

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