① 2011年至2018年间，美元对一篮子其它货币呈上涨态势，推动了黄金走向熊市。接下来美元会发生什么情况，很大程度上取决于美国的财政和货币政策；

② 过去的几十年中，若美国的双赤字（预算+贸易）扩大，则美元走弱。若两项赤字缩小，则美元趋于反弹；

③ 自2017年以来，美国的赤字激增，预算赤字从占GDP2.2%上升到4.7%，贸易赤字也同样略有上升。美国赤字扩大真正令人注目之处在于，即便失业率降到了50年来的低点，赤字仍未停止增长。通常而言，失业率下降时，赤字会缩小；

④ 但2018年的减税可不会为自己买单。税率从35%下降到21%，企业的税收减少了，但这一举措并未填补上什么有意义的漏洞，也很少有海外资金回流；

⑤ 若美联储2016-18年的紧缩周期和贸易摩擦导致增长急剧放缓或经济下行，赤字或将进一步扩大；

⑥ 此外，随着目前美联储采取宽松而非紧缩政策，美元牛市的可能性随之增加；这一旦发生，将是黄金的极大利好。不过，与欧洲迫在眉睫的贸易摩擦，也可能会打击到欧元

信息来源：汇通网

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