据加拿大皇家银行资本市场星期三发布的1项数据调查报告，投资人觉得美联储对她们没说真话。2019年10月，美联储公布将根据从大型银行业选购美政府债券的方法来扩张其负债表，以获得新创造出来的银行业准备金，但美联储始终都急迫地想告知市场，这一行动并不是意味着这家银行修复了所谓的“量化宽松”(QE)政策，这也是在金融危机之后以前长期性执行的1项政策，主题内容是选购长期性政府债务和抵押贷款债券以刺激美国经济发展和防止通缩。

美联储主席杰罗姆-鲍威尔曾在10月表述:“我想要特别强调的是，负债表的扩张肯定不可与大家在金融危机后布署的大规模资产选购计划方案一概而论。”鲍威尔称，因为本次扩张负债表只涉及到选购短期内证券，并且致力于管理金融体系中的银行业准备金水平，而并非压低长期性利率，因而这一行动应当被称作美联储日常市场操作的简易拓宽。

鲍威尔 （图片来源于网络）

但据加拿大皇家银行资本市场12月对机构投资者开展的数据调查报告，投资人尚未遵从这一提议。52%的受访人表述，美联储本次行动“事实上是‘量化宽松’的一类方式”；仅有19%的人认可鲍威尔对该计划方案的叙述，23%的人表述不清楚.。加拿大皇家银行资本市场的美股对策部主管罗莉-卡尔瓦萨尼在随附调研的汇报中写到，“大家趋向于认可说这并非‘量化宽松’的19%受访人的见解，并对一些自称为不清楚的人怀有挺大感同身受。”

但卡尔瓦萨尼另一方面表述，假如绝大部分受访人是合理的，那她觉得她对明年年末标普500指数将达3350点的目标过度保守，因为“大家觉得量化宽松很有可能会促进市盈率上升”，而她的基准线见解是，将来一整年并不会发生普遍的估值扩张。“在美联储执行‘量化宽松’政策的历史阶段，政策执行期间标普500指数(的市盈率)大幅度扩张。”她在汇报中写到。“另一方面，VIX波动率指数也从高位下降。”

美联储 （图片来源于网络）

芝加哥期权交易所的波动率指数（Volatility Index），简称为“VIX”，也被称作“恐慌指数”）。此项指数被用作衡量考量对标普500指数将来三十天前景开展押注的期权，被称作1项预测股市将会下挫的指数，缘故是股票价格的下挫速率趋向于远大于上升速率。但这就引起了1个问题，那便是为何“量化宽松”趋向于促进股票价格增涨。

据纽约联储的斯蒂芬-勒克和托马斯-齐默尔曼明确提出的证据说明，选购抵押贷款支持债券(MBS)特别是在能够刺激银行放贷，进而能够提升经济发展，并且为股票价格给予支持。因为美联储在当前的负债表扩张期间并没有增加对抵押贷款支持债券的购买量，因而投资人不应该盼望此举会促进股票价格增涨。

量化宽松 （图片来源于网络）

但其它有些经济学家则觉得，“量化宽松”为什么可以见效，主要是因为这个政策对市场而言意味着某种信号体制，暗示着美联储将在很长一段时间内将短期内利率保持在低位。“经济理论告知大家，长期性利率关键依赖于投资人对将来短期内利率的预测。”费城联储的经济学家Edison Yu在回望相关债券选购计划的经济文献时写到。

“‘量化宽松’很有可能会干扰投资人对将来利率的预测。”他再次讲到。“‘量化宽松’很有可能令美联储长期性保持低利率的承诺变得越来越可靠，进而使其成为某种信号体制.”假如这个信号渠道事实上是“量化宽松”进而降低利率和提升股票价格的关键体制，那只需投资人觉得它是“量化宽松”，则美联储如何称呼很有可能不太重要。