2020年首个交易日，受中国央行降准举措提振，中国股市迎来“开门红”，周四(1月2日)早盘三大股指均大涨逾1%。此外，最新出炉的中国12月财新制造业PMI表明中国经济依然稳固。

由于全面降准在释放资金的同时代表宽松的货币政策，所以一般来说会给市场带来积极信号，为股市带来利好消息。

中国央行周三宣布，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。

中国央行表示，中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持灵活适度，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，激发市场主体活力，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

中国人民银行有关负责人表示，此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金约8000多亿元，有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济的资金成本，直接支持实体经济。

中国经济数据方面，周四公布的一项民间调查显示，12月份中国制造业活动扩张。

数据显示，中国12月财新制造业采购经理人指(PMI)为51.5，市场预期为51.6，此前11月为51.8。PMI指数高于50表明制造业处于扩张。

IHS Markit和财新在一份新闻稿中表示，12月份国内需求有所增长，但增速低于10月份和11月份。企业信心也有所改善。

周二，中国国家统计局发布的12月份官方制造业PMI为50.2，略高于预期。

A股三大股指早盘持续走高。三大股指均大涨逾1%，其中上涨指数最新上涨1.11%，报3084.12点。



(上涨指数日线图)

创业板指日内涨逾1.5%，创2018年5月25日新高。深成指涨逾1.28%突破前期高位，同样创2018年5月25日新高。

从过往来看，降准往往会对股市构成利好。历史数据显示，在一段时间首次降准公告后的首个交易日，股票市场尤其创业板指多收涨。尤其2016年以来，降准公告后的5个交易日内，创业板指均有不错的表现。

央行降准对于各个板块和概念的影响不一，如果从行业而言，金融、地产等资金密集型行业都将获益。

Wind数据显示，自2011年11月30日以来，央行全面降准14次，在此期间上证综指和深证成指均出现7次上涨，上涨概率为50%，其中深证成指最大一次涨幅接近2.5%。

2019年最后一个交易日，A股三大股指全线飘红，沪指冲上3050点，年度行情圆满收官。

英大证券首席经济学家李大霄表示，此次降准有助于引导市场利率下行，是一场及时雨，应对跨年资金的需求，对稳定经济增长有非常重要作用，将有力提振市场信心，对股市也属于重大利好。

李大霄指出，央行降准举措使得银行的资金的成本下降，降准使得银行有更多资金可以放贷，有助于支持实体经济发展。尤其对解决中小微企业融资难、融资贵问题有非常重要的实质作用。

财富证券伍超明表示，本次降准市场整体已有一定预期，国内股市、债市受此影响或相对有限，但受益于近期资本市场改革举措频出，投资者风险偏好整体有所提升。

恒大集团首席经济学家、恒大研究院院长任泽平认为，央行全面降准利好经济、利好市场。任泽平表示，猪没挡住降息，也没挡住降准。2020-1-1央行全面降准。利好经济，利好市场。我们在市场充满争议的时候，前瞻性鲜明提出：“经济形势严峻”“拿掉猪以后都是通缩”“不能为了一头猪牺牲整个国民经济”“该降息了”“该降准了”。

京东数字科技副总裁、首席经济学家沈建光表示，降准对资本市场是利好，随着市场流动性增强，有利于股市继续平稳向好。

中信建投首席策略分析师张玉龙对此分析称，本次降准存在四个方面意义：第一，对冲银行存量贷款换锚的影响，降低银行的成本，保证银行业和金融体系稳定；第二，补充春节的流动性，保证流动性充裕稳定；第三，配合专项债等逆周期调节工具的发行，促进逆周期调节；第四，这对市场非常有帮助，A股将继续大幅度上涨，地产、建材、建筑和券商、银行等“周期+金融”是最占优的品种。

安信策略首席策略分析师陈果表示，短期降准虽然可谓符合我们预期，但其落地依然有利于市场指数继续向上，预计短期券商股继续强势，周期股也会有脉冲性行情表现。

申万宏源策略点评认为，降准同时利好科技成长和顺周期，或使得春季行情的演绎更加顺畅。短期顺周期相对性价比优于成长，未来一个阶段“周期搭台，成长唱戏”的经典轮动可能再现，推动春季行情再上台阶。

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