3月10日，V型反转再次在A股上演，作为“资金风向标”的ETF亦继续吸引资金流入。值得注意的是，从ETF申赎态势来看，资金的偏好似乎正在发生变化。

财联社记者从公募业内了解到，今天（3月10日）部分主流宽基ETF一改3月以来的份额缩减态势，重获资金青睐，华泰柏瑞300 ETF、华夏上证50 ETF、南方中证500ETF等主流宽基均获得净申购；对比之下，科技类ETF的资金流入态势已明显放缓，部分前期热门的科技类ETF在反弹中遭遇净赎回。

与之呼应的是，多位基金经理认为，A股流动性宽松的市场环境并未发生改变，估值也处于低位，若经济基本面下行压力加大，还有较大的货币、财政政策空间。回调后的A股市场仍不缺乏结构性机会，但后续市场关注的重心会发生变化，投资侧重点会向业绩兑现程度更高的公司倾斜。

多只宽基ETF重获净申购

近期A股市场跌宕起伏，但是从流动性角度来看，并未影响资金涌入基金市场。3月9日，受外部环境影响，在A股市场深度回调之下，仍有新发基金认购金额约百亿。

从3月9日ETF的份额变化情况亦可以看出，ETF仍受到市场资金的追捧。财联社记者统计，3月9日两市股票型ETF逆市获得25.82亿份净申购，总流入资金15.72亿元。其中华夏半导体芯片ETF、银华5GETF、华夏5G ETF、华宝券商ETF分别获得13.23亿份、7.57亿份、7.01亿份、5.24亿份净申购，资金流入约13.87亿元、7.56亿元、8.40亿元和5.20亿元。

今日资金涌入势头未减，不过主流宽基ETF的资金流入态势更为明显。财联社记者获悉，华泰柏瑞300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF等主流宽基ETF均获得了资金流入，其中华泰柏瑞300ETF获得净申购额约20亿元，华夏上证50ETF、南方中证500ETF也均有超过10亿元资金流入。

值得一提的是，3月以来的前几个交易日，不少宽基ETF份额呈现净流出状态。以上述三只宽基ETF为例，南方中证500ETF、华泰柏瑞300ETF、华夏上证50ETF份额分别减少了4.25亿份、1.81亿份、1980万份，以3月以来的均价计算，净流出金额分别为25.8亿元、7.29亿元和5701万元。

在宽基ETF再度获得资金净流入的同时，前期高涨的科技类ETF流入速度已经相对缓减。财联社记者了解到，华夏中证5GETF、华宝科技ETF等多只热门科技类ETF3月10日呈现资金净流出态势。

“A股市场整体估值吸引力仍然非常强，但内部结构会有非常显著的分化。”泓德基金投研总监王克玉指出，在控制好流动性风险的情况下，短期的市场波动，反而会成为显著提高组合收益的机会，因此对于市场的看法没有发生特别大的变化，会在原有的投资思路基础上持续优化。

上投摩根副总经理兼投资总监杜猛表示，疫情在海外扩散而中国控制较好，可能意味着有更多采购和生产要向中国转移、在中国进行。一季度经济会受疫情影响，对二季度也有一定拖累，但往后看，中国经济恢复相对乐观，抑制的需求有望释放。投资上将从一季报中寻找经受住疫情考验，未来能够恢复增长的优质公司。

北向资金重回流入态势提振信心

在V型反转行情下，A股两市成交额再度突破万亿大关。而在国内投资者投资氛围火热的同时，作为外资参与A股的重要通道——北向资金也按捺不住。3月9日北向资金大幅净流出之后，3月10日再度净流入，其中沪股通流入6.27亿元，深股通净流入24.7亿元，合计净流入金额达30.97亿元。

3月10日获得最高买入的是中信证券(25.060, 0.75, 3.09%)，净买入3.19亿元，其次是京东方A(5.030, 0.13, 2.65%)和贵州茅台(1156.000, 41.99, 3.77%)，获得净买入2.62亿元和2.5亿元。海螺水泥(57.570, 1.87, 3.36%)、牧原股份(130.310, -3.18, -2.38%)、隆基股份(29.320, 0.60, 2.09%)垫底，净卖出分别为2.28亿元、1.9亿元和1.33亿元。从北向资金青睐的品种来看，3月以来宁德时代(140.530, 7.08, 5.31%)、立讯精密(45.170, 2.69, 6.33%)、兆易创新(314.610, 18.69, 6.32%)等个股被频繁买入，而贵州茅台自3月以来反而多次被卖出。

值得注意的是，3月以来，北向资金总体处于净流出态势。对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙乐观表示，市场的脉络其实是非常清晰的，各路资金向股市转移的趋势不会改变，包括外资在市场短期震荡的时候，可能会有短暂的流出。特别是在国际原油暴跌、石油期货暴跌、美股暴跌的时候，可能有一些外资需要暂时抽回资金回国内救火，但是一旦资金面进入正常状态之后，这些外资还会加速流入到A股市场来抄底。


杜猛亦指出，短期内，因为海外疫情还在发酵，全球市场可能会继续波动，A股在情绪上也难免受到影响。但当前A股估值仍在较低水平，防控形势较好，又有政策托底，投资者无需过度恐慌，可以逢低布局符合发展趋势的中长期结构性机会。中长期来看，A股国际化还在早期阶段，未来的外资还会继续流入。近期海外波动之际，北上资金却已重新净流入A股。

他进一步表示，从更长远而言，全社会对股票资产的配置才刚刚开始，不会因为疫情而中断。随着无风险收益的降低，相比于其他资产，A股的吸引力在提升，未来继续增加股票配置的趋势不会改变。

交银国际董事总经理、研究部主管洪灝亦表示，A股对外资的吸引力加大。短期来看，目前A股估值处于较低水平。相较于发达国家，中国拥有更多的政策刺激空间。面对新冠病毒扩散至全球的影响，中国对疫情的管控亦领先海外。而长期来看，中国市场开放进程加速，随着国际指数对A股的纳入比例上升，国际投资者对A股的关注度将上升。此外中国具有消费升级和高科技发展的改革红利，拥有独特的行业配置机会。

信息来源：新浪财经

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