一场完美的熊市反弹可能刚刚结束。北欧联合银行（Nordea）分析师认为，股市应该下跌。

核心要点

一场完美的熊市反弹可能刚刚结束。它是由超卖的条件建立起来的，并得到了央行和当局出台的过多政策措施的支撑，以及需要购买股票以调整配置的集合投资组合的再平衡。

聪明的投资者可能在季度末的最后几个小时还在抛售股票，在我们看来，股市可能会进一步下跌。

顺便说一下，在熊市期间出现这种反弹并不罕见。在互联网公司和雷曼兄弟(Lehman brothers)之后，我们也经历了类似的反弹。出于某种原因，反弹幅度越大，随后出现的回撤就越严重。

股市将不得不寻找有关全球经济将面临多长时间宵禁/衰退的线索。说第二季度将是历史上表现很差的，现在已经是老掉牙的消息了。有关第三和第四季度将强劲复苏的观点就少见多了。