摩根大通大宗商品中心(J.P. Morgan Center for Commodities)的Tom Brady表示，避险情绪将继续支撑黄金，而工业制造方面的疲软需求将影响白银价格。

本周一白银价格一度大涨5%，创下一个月新高。黄金市场本周同样走高，期金突破1700美元/盎司大关。

Brady指出，目前金价/银价在111左右水平，较125的历史高位有所回落，但不太可能很快回到110下方。

“全球经济就面临着衰退风险，可能持续到三季度，之后的复苏也会很缓慢，因此未来数周金价/银价将继续处在高水平。”

尽管金价和银价在大部分时候都有很强的相关性，但自2018年以来，其相关性有所下降，银价眼下和铜价的相关性在增强。

“上一次银价和金价相关性减弱还是在上世纪70念叨到90年代，但90年代后两者关系开始增强。”

在制造业受到疫情影响后，实物白银需求减少了差不多60%。事实上白银需求中只有15%是来自投资者的。而在黄金市场中，30%的需求来自投资者，只有7%来自工业制造。?