桥水基金的达利欧(Ray Dalio)表示,尽管在眼下这种不确定性之下,投资者们纷纷涌向现金,但和黄金比起来,现金依然是“垃圾”。
在本周的一次网络问答中,达利欧回答了投资们的问题。
在数月前,达利欧就曾经表达过“现金就是垃圾”的看法。但随着全球疫情发展,投资者们抛售包括股票甚至黄金在内的各种资产,涌向现金。
达利欧表示,尽管疫情影响了整个金融市场,但自己的看法没有改变。
“当疫情出现对经济产生负面影响,资产价格大跌的时候,现金看起来很有吸引力。但各国央行在干什么呢?他们在大幅印钞。”
达利欧表示,当投资者们考虑什么资产才是安全持有的时候,会想到现金,但要注意的是,现金的价值不会像其它资产那样,相对商品和服务以及其它金融资产,现金的价值每年都是在下降的。
达利欧认为黄金和股票才是需要注意的资产。
“相对于其它资产,尤其那些在通胀升温的时候能保值的资产,现金就是垃圾。”
达利欧指出,虽然美国经济只占全球经济的差不多20%,但美元却占全球流动的差不多70%。
“在美联储大量印钞,负的实际利率和名义利率持续的情况下,持有美元的人会有越来越多的疑问,他们会好奇自己持有的债务资产是否能保值。我认为负利率状态下,现金不是刻意安全持有的资产。”
在目前全球疫情之下,美元表现强劲,美元指数涨至100大关上方。不过达利欧表示,美元的强劲表现是很难持久下去的。
“眼下市场对美元的需求最终会消失,因为大量美元被印出来之后,要么就满足了美元的需求不足,要么就是债务违约和充足,这最终也会减少美元的需求。当这种情况发生的时候,美元就会走弱。此外,这还会使得美元计的债务走弱,而那些持有的人因为利率低迷,也不会想要持有这些债务。”?