【宏观改善投机囤货增加铝价续涨  再生铝消费不佳废铝跟涨困难】今天铝价延续涨势，继续上涨100元/吨至11910元/吨。当前铝价的涨势与再生铝ADC12下游需求相背离，铝价上涨主要因海外宏观情绪转暖修复此前跌幅，整个有色金属基价上涨。同时当前下游加工企业订单仍有一定的积压订单存在，且国内疫情相对好转对于市场情绪也有一定的利好作用，加之低位引得部分投资囤货出现，社会铝锭库存持续下跌，近期铝价持续回暖。但受疫情影响最大的消费问题，目前并未如价格一般如此迅速恢复，特别是出口方面引起的订单下滑会随着时间推移逐步体现在4-5月的新增订单上，消费未能证明显著复苏前，铝价上方依旧承压。因需求不佳，下游再生铝企业对于废铝价格容忍度较低，加之此前因铝价断崖式下跌而套牢的废铝仍积压于持货商手中，废铝买卖盘报价仍存较大差距，市场成交清淡。同时，Q2进口废铝公布后，当前进口废铝价格集中于850~950美元/吨之间，较国内废铝仍有价格优势，且Q2第一批进口废铝批文达19.1万吨，在海外疫情影响尚未出现拐点的背景下，预计后续进口废铝对于国内的价格冲击将会逐步加大。