今日早间央行公告表示：

从2020年4月15日开始，人民银行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。今日为实施该政策的首次存款准备金率调整，释放长期资金约2000亿元。

根据记者梳理，这是今年以来央行第三次开展降准操作。1月1日，央行宣布决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。

3月13日，央行宣布决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

近4000家中小银行受益

央行频频放“大招”，谁从中受益？

央行说：

央行有关负责人此前表示，本次定向降准面向中小银行，包括两类机构，一类是农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行等农村金融机构，另一类是仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。

上述负责人称，获得定向降准资金的中小银行有近4000家，在银行体系中家数占比为99%，数量众多、分布广泛，立足当地、扎根基层，是服务中小微企业的重要力量。进一步降低中小银行存款准备金率，将增加中小银行的资金实力，有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款，扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放，增强对实体经济恢复和发展的支持力度。

专家说：

“在普惠定向降准释放长期资金5500亿元、3月30日逆回购操作利率下调20BP之后，央行一个月时间内第三次加大货币政策操作力度，也是2020年以来，央行第三次采取降准和定向降准的方法释放流动性”，新时代证券首席经济学家潘向东对证事听表示，在年初全面降准50BP释放8000亿元的基础上，通过普惠降准和定向降准再次释放流动性9500亿元，总共释放了1.75万亿长期资金，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率。

苏宁金融研究院高级研究员陶金对证事听表示，此次定向降准再次为中小银行注入流动性，有助于中小银行向中小微企业、外贸以及受疫情影响较严重的产业提供更多的信贷投放。农信社、农村商业银行、规模较小的城商行等中小银行是支持县域、乡村中小微企业信贷投放的主要力量，因此针对他们进行定向降准符合长期以来的政策方向。

降息20个基点 千亿“麻辣粉”释放积极信号

展望后续货币政策，陶金认为，在保持银行体系流动性合理充裕的同时，进一步实施降息和降准均较为可期。由于银行间市场流动性持续宽松，DR007利率降至历史低位，未来逆回购等公开市场操作频率可能会减小，但定向降准和降息的空间仍然较大，且必要性仍然较大。

值得关注的是，4月15日，央行开展一年期中期借贷便利（MLF）操作1000亿元，操作利率下调至2.95%，此前为3.15%，下调20个基点（BP）。


图源于央行

“二季度社融将继续保持高增长，除了下调MLF外，央行降息降准等多种货币政策工具依然可期。”潘向东判断，4月20日商业银行1年期LPR报价大概率会下调15-20BP，5年期LPR也将会作出相应调整，从而中长期贷款利率也将显著下行。


中国民生银行首席研究员温彬表示，从LPR报价机制以及此前变动规律看，预计4月20日1年期LPR报价将与MLF利率下调20个基点的幅度一致，利率为3.85%。同时，为保持房地产市场调控政策的稳定性和连续性，5年期以上LPR利率下降10个基点至4.65%。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，当前全球疫情防控尚未稳定，全球经济还存在进一步恶化的风险。国内宏观政策逆周期调节时间有可能相应拉长，调节力度也会进一步加大。考虑到当前包括MLF利率在内的政策利率仍远高于零利率水平，以及未来CPI同比涨幅有望趋势性下降，降息周期或将延续到年底，4月之后MLF利率还有30个基点左右的下调空间。

信息来源：新浪财经

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