时间回到去年8月份，时任英国央行行长卡尼在杰克逊霍尔年会上谈到了美元储备货币地位的问题。卡尼表示，虽然当时美元在全球贸易流通中所占的份额有增无减，但事实证明，美联储的宽松政策迟早会引发连锁反应，美元受到的抵制和攻击会越来越多。

  知名对冲基金经理埃里克洛内根(Eric Lonergan)指出，卫生事件就是一次分水岭，美元可能会慢慢失去其储备货币地位。

  “一方面，全球各大经济体看到自家的美元储备在卫生事件期间迅速蒸发，它们会意识到丰富其外汇储备的重要性。另一方面，美国制造业向内收缩，将使世界各大出口导向型经济体放弃对美元的使用。总而言之，越来越多的国家会意识到，现在这种高度依赖美元的全球贸易模式将慢慢失效。”

  洛内根表示，若美元丧失这一巨大优势，接下来的日子可就福祸难料了。

  美元势衰，欧、日能否上位?

  如果美元真的见顶回调，哪些货币可能乘势上涨呢?在分析师的眼里，欧元和日元是两大热门。然而，这两大种子选手的日子其实并没有那么好过。

  分析指出，随着美元走软，欧元本周可能延续涨势，但这只是为交易者提供了新的卖出机会。

  在全球风险偏好重燃的推动下，欧元兑美元节节走高，汇率创下本月最大的两日涨幅。由于欧洲经济复苏速度可能快于预期，乐观情绪提振了欧元走势。然而，期权定价和技术信号显示，欧元的涨势可能转瞬即逝，而危机远没有解除。

  期权市场定价显示，欧元兑美元能否站稳在1.1018长期阻力位上方并持续走高还是一个未知之数。从押注来看，投资者普遍认为在中长期内欧元走势难定，其下行风险敞口仍处于较高水平，而欧元在技术面上也仍保持在熊市趋势之内。

  欧元面临的主要阻力之一，是欧洲央行和欧元区各国政府之间似乎缺乏协调性。货币和财政政策无法同步施行，大大降低了欧元区抗疫措施的效果。最明显的例子，就是前段时间德国法院对欧央行购债计划合法性的裁决。

  幸运的是，这个问题似乎正得到缓解。最新消息显示，德国总理默克尔和法国总统马克龙同意推出总价值高达5000亿欧元的援助计划，帮助欧元区恢复经济。欧洲央行行长拉加德也表示，她将继续推进债券购买计划。

  欧元可能靠不住，那日元呢?如果资管机构的仓位可以作为参考的话，日元今年的升势应该会相当强劲。

  虽然并没有出现多大幅度的上升，但日元的过人之处在于，2020年开年至今，日元每个月都在升值，其平均升幅为G10货币之最。虽缓慢但稳定的涨势，让对冲基金和资管机构对日元前景充满信心，从而持续增加其看涨赌注。


6