在投资者怀疑的背景下,标准普尔500指数从3月23日的低点稳步走高。摩根大通资产管理公司(JP Morgan Asset Management )分析师预计,标准普尔500指数将最终回调,但短期内仍将维持区间波动。相比之下,嘉信理财认为新一轮牛市已经开始。
摩根大通的关键要点
标准普尔500指数期货仓位仍为淨空头,美国个人投资者协会(AAII)的多头/空头调查没有显示出盲目乐观的迹象,而看跌/买入数据才刚刚开始显示出自满的迹象。有人可能会说,估值过高——他们可能是对的——但估值并不能告诉你多少关于短期业绩的信息。市场不需要太多的好消息,只需要坏消息就够了。
在某个时刻,市场将会回落。这可能是由许多因素造成的:万一经济增长再次加速,政策制定者开始控制经济刺激的任何迹象,或者劳动力市场未能按照预期反弹。只要这些事情不发生,股市就可能避免再次测试3月23日的低点;但与此同时,短期内达到历史新高似乎不太可能。
波动性似乎将继续上升;记住,波动指数(VIX)在2008年11月见顶后,花了一年多的时间才跌至20以下。因此,我们预计未来市场将是区间波动,但随著数据改善,週期性价值可能跑赢经济增长。正因如此,我们仍然偏爱高质量的公司,但越来越愿意承担一点风险。
信息来源:FXSTREET
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