昨夜发布的美国就业市场数据大超预期，6月美国非农就业人口增加480.0万人，超出预期的305.8万人和前值250.9万人。官方失业率也从5月的13.3%降至11.1%，好于预期的12.5%。然而，PIIE对官方失业率进行了两次调整后得出的“实际失业率”显示，官方数字低估了真实的失业率，不过实际失业率的下降速度却几乎是官方的两倍。随着一些州放缓或部分取消重新开放，这种态势能否延续仍有不确定性。

首先，根据劳工统计局的事后声明，我们知道调查人员将部分被临时解雇的工人（应计入失业人数）归类为“由于其他原因缺勤” （如无薪休假），而这一归类是计入就业人数的。因此调整的第一步就是，将新增的200万自称“由于其他原因缺勤”的工人重新归类为失业者。

第二个调整需要考虑劳动参与率快速下降的问题。劳动参与率在今年2月至6月间下降1.9个百分点，因为另外460万失业人口并没有积极寻找工作，因此不会被计入失业或是劳动力。相比之下，2007年到2009年，当失业率跃升至10.0%时，劳动参与率仅下降了1.2个百分点。这表明，自2月以来退出劳动力市场的一些人可能只是暂时性退出，因为在疫情高峰期间出去寻找工作确实不太现实。（图二）

为了使劳动力参与率数据与金融危机时的情况更具可比性，PIIE将一部分声称自己不属于劳动力的人重新归类为失业者，其结果是120多万人将被重新归入失业行列，修正后的劳动参与率上升了0.5个百分点，而实际失业率变为13%。

由于临时性失业人员占总失业人员的比重前所未有的高，许多研究人员认为美国的失业状况会随着疫情的控制逐步好转，但即使将临时裁员全部召回后的实际失业率也依然高达7%，表明美国的失业率在未来一段时间内仍将处于高位。

信息来源：新浪财经

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