在外汇市场上，瑞士央行干预瑞郎汇率，早已是见多不怪的事情。不过，瑞士央行这一做法，如今影响的或许已不单单是瑞郎，欧元/美元的走势可能也会受到一定波及。

路透社分析师周二就指出，自3月以来，瑞士央行可能一直在指引欧元/美元走势。

瑞士央行的干预使国内银行的活期存款增加了1100亿瑞郎。这些支出让欧元/瑞郎上升了大约1%。欧元/美元从3月低点则上涨了6.5%。



分析认为，由于瑞士央行平衡其外汇储备，它可以有效地影响欧元/美元走势，并且必须利用欧元/美元的强势进行再平衡。否则，再平衡会很快证明对干预有反效果。该央行的外储中约有36%是美元。

欧元/美元在1.11-1.15内停滞的涨势可能是再平衡操作的证据，时间应该是计划好的，当欧元/瑞郎升至1.09上方时开始行动。

欧元/美元仍然受到良好支撑，但欧元/瑞郎已经下跌，回吐了75%的涨幅并引发了更多干预。这种干预可能减缓再平衡，同时为欧元/美元带来新的买兴。

危险在于，欧元/美元此前受到的支撑，正在被投资者解释为欧盟复苏基金具有积极潜力的证据，而它实际上可能是从瑞士央行的干预中获得的人为支持。在这种情况下，欧元/美元接下来的上涨潜力将会受到限制。

值得一提的是，瑞士央行行长乔丹周二再度表示，外汇干预对于瑞士是至关重要的政策工具，并以此回击美国。美国将瑞士列入了汇率操纵国观察名单。

“尽管我们仍有进一步降息的空间，但事实仍然是不能无限期地下调利率，”乔丹周二在国际货币基金组织(IMF)讲座中说。“因此，我们干预外汇市场，购买外汇并出售瑞郎，也在我们的政策组合中发挥着核心作用。”

“我们的经验表明，在全球低利率环境下，外汇市场干预措施和负利率对于拥有避险货币的小型开放经济体来说，至关重要，”乔丹说。“将这两种货币政策工具相结合比只集中在其中一种更为有效，并且在总体上减少了不受欢迎的副作用。”



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