花旗分析师Ed Morse在该行的第三季度大宗商品展望中表示，物价受益于宽松的货币政策、较低的实际收益率、交易所交易基金创纪录的资金流入以及资产配置增加，预计金价将在未来的六到九个月内攀升至历史新高，未来三到五个月内突破2000美元/盎司的可能性为30%。

花旗预计，2020年黄金均价为每盎司1750美元，2021年均价料达1965美元。

花旗分析师表示，今年，以其他十国集团货币和主要新兴市场货币来看，名义金价大都创下历史新高，他们认为以美元计价的金价涨至新高就只是时间问题。

迄今为止，因疫情迫使投资者转向避险资产，而宽松的货币政策和其他提振经济复苏的措施也支撑了需求，金价已经飙升了19%，至九年来的最高水平。金价在连续上涨六周后，目前正交投于1808美元附近，距离2011年创下的历史高点1912美元还差6%。

花旗还预测， 2020年白银均价为每盎司18.3美元，2021年料达23.8美元；2020年铂金均价为每盎司834美元，2021年料达913美元； 2020年钯金均价料为每盎司2146美元，2021年料达2325美元。

花旗罗列了四大看涨黄金的理由，分别是宽松的货币政策、较低的实际收益率、创纪录的ETF流入以及黄金资产配置增加。

“今年，其他G10货币和主要新兴市场货币的名义金价已经创下新高，因此我们认为，以美元计价的黄金创出新高只是时间问题。”

花旗认为，黄金多头面临的主要风险包括持续的通货紧缩冲击，以及美联储向鹰派作出重大转变。不过花旗表示，后者在2020年极不可能出现。