未来18个月的复苏步伐将决定未来3-5年美国的经济前景。摩根士丹利概述了COVID之后的四种生活情景。

“基本情况:出现一个新的常态。在2020年秋季出现第二波感染率上升和商业紧缩之后，疫苗将于2021年春天上市。到2021年底，实际GDP将恢复到covid之前的水平，但到2025年，近期生产率增长放缓，企业资本支出下降，失业率上升。在这种情况下，消费者可能会对自己的钱包保持谨慎，导致储蓄率升至10%，消费习惯受到抑制。消费可能回升的一个领域是房地产。”

“基本情况+:恢复正常。与基本情况相比，一种略微乐观的设想是，2021年春季有一种可行的疫苗，但秋季不会爆发严重疫情，因此消费者和企业的风险厌恶情绪会降低。生产率将提高，帮助GDP增长接近2%，使增长在2025年恢复到covid之前的水平。”

“看好情景:看好经济强劲复苏。疫苗在2021年春天之前就会问世，消费者和企业的低风险规避使生活迅速恢复正常。综上所述，COVID之后的生活与大流行之前没有什么实质性的不同。牛市预测认为，到2025年，平均GDP增长率为2.4%。在这种乐观的前景下，失业率回落至3.5%，储蓄水平回落至7.3%，通货膨胀率上升至2.5%。值得注意的是，由于更多的劳动力参与和技术进步，这种情况可能使生产率增长翻倍，达到2%。”

“看衰的情景:处理深深的伤疤。两到五年内没有疫苗。这将导致消费者信心危机、储蓄激增、结构性失业率上升和持久的经济破坏。如果更多的失业变成永久性的，而不是暂时性的，随着时间的推移，对劳动力市场的影响将是巨大的。”

信息来源： FXStreet团队

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