8月份以来，英镑/美元在美元整固期间在1.30获得良好支撑，但汇丰银行(HSBC)经济学家认为，英镑/美元最近的优异表现令其面临下行风险。

核心要点

在周期性方面，近期数据可能不像预期的那么糟糕，英国央行最近上调了GDP和通胀预期，尽管强调了下行风险。然而，截至2020年7月的劳动力市场数据显示，自2020年3月以来，失业人数减少了73万人。随着英国政府的支持计划将在未来几个月结束，可能还会有更多的人失业。政府继续为此类计划提供资金的能力可能会受到基础债务规模的影响，从而限制进一步的财政扩张。即使进一步放宽财政政策，英国央行也可能承担更大的债券购买负担，并延长非常规政策对英镑的压力。

最近英国冠状病毒病例的增加可能会进一步引起人们的担忧。英国政府已经以局部封锁作为回应，但更广泛限制的威胁仍然存在。

英镑的上升水平也容易受到脱欧风险可能重新受到关注的影响。谈判几乎没有取得进展的迹象，这给英镑带来了不对称的下行风险，特别是如果9月份围绕谈判的基调仍然悲观的话。即使英国与欧盟(EU)达成部分自由贸易协议，也会加大对英国贸易和投资的限制。这可能需要货币贬值，以抵消这些负担造成的竞争力损失。

信息来源： FXStreet团队

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