金价本月初触及历史新高每盎司2,075美元，最新交投于1,925美元，较年初至今上涨27％。

但是，债券基金巨头Pimco验证模型显示基于政府债券实际价格或经通胀调整后的债券收益率波动，表明金价仍被低估。实际或经通胀因素调整后的10年期美债收益率近期跌破纪录低位，处在本月初创下的低水平-1％下方。

要点：（源自：Pimco.com）


金价接近多年实际债券收益率调整后金价区间的下沿。

主要风险是实际利率上升，使黄金的吸引力相对下降。

然而，从金价目前估值来看，这种观点存在一定的缓冲空间，过去15年来，经实际利率调整后的金价处于震荡区间的下沿。

目前本机构对金价的基本预期是金价将维持区间震荡；这一前景加上本机构认为金价动能和买兴会使得经实际利率调整后的金价出现走高，表明金价仍存在较大的上涨空间。

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