未来市场还将面临诸多不确定性,对此摩根大通给出了如下建议;
① 没有一种资产能够像发达市场债券一样,在繁荣时期提供收入,在糟糕的时候提供资本收益。相比之下,日元、美元、黄金等传统避险资产只能排在第二梯队,当然这些资产也值得持有,他们仍然能在60-80%的股市下跌中提供收益;
② 一些非传统对冲工具,例如新兴市场久期较长的债券和高评级公司债,正变得更为安全。新兴市场央行在危机期间降息的比例不断上升,以及美联储转向购买公司债券,这些都意味着,在经济增长低迷期间,这些市场的下行风险有所减少,同时也有获利可能;
③ 相比依赖单一避险工具,一篮子的传统避险工具组合更有优势
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