英镑周一大涨，反映了英国脱欧谈判启动后更为积极的情绪。三菱东京日联银行（MUFG）分析师预测，如果达成协议，英镑/美元在第四季度将飙升至1.35。

核心要点

我们一直认为最终会达成协议，但它可能会延长到10月中旬的最后期限之后。约翰逊首相的发言人詹姆斯·斯莱克昨天表示，他预计会谈将延续到本周之后，现在会谈有可能继续到欧盟峰会。如果真是这样的话，人们对在欧盟峰会最后几个小时达成协议的期望很可能会进一步上升，就像我们对欧盟峰会的期望一样。但目前处于“谈判的最后阶段”之类的言论，无疑为达成协议描绘了一幅更加光明的前景，这种希望很可能会让英镑本周进一步上涨。

从渔业权到国家援助的独立性似乎是谈判的逻辑方向，考虑到约翰逊首相在与科维德的斗争中失去的政治资本，我们看到平衡已经转向更有利于达成协议。不过，这项协议的范围有多大，以及它将如何改变两国的经济关系，只有在我们获得更多细节后才能知道。

我们目前的预测是，如果在第四季度达成协议，英镑/美元将会上升至约1.3500水平，直到2021年上半年英镑才会恢复疲软。随着协议的细节和冠状病毒对英国就业市场的影响促使逆转，英国央行将利率下调至零。

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