自2010年初以来,中国经济增长已明显放缓。但在2020年和2030年代的几十年里,中国的经济增长率会有多高?法国外贸银行(Natixis)的策略师表示,中国的潜在增长率可能非常低(在1.5%至2%之间),这将对全球贸易和全球大宗商品需求产生重大影响。
要点
“中国人口前景众所周知:中国将经历重大的人口老龄化,劳动年龄人口将显著下降。”
“与经合组织(OECD)国家相比,中国的生产率水平仍然较低,但追赶的步伐缓慢。中国确实在推动企业现代化,但另一方面,由于债务急剧增加,许多企业陷入困境(僵尸企业),其中许多是国有企业。在中国,建设和基础设施领域存在大量低效投资,生产性投资也在减弱。”
“如果中国的生产率增长保持在当前水平,2020-2040年的潜在增长率将平均为3%。但有许多因素削弱了生产率的增长:负债过多的僵尸企业,低效的投资。如果悲观的话,可以预测生产率增长将会放缓,从目前的4%降至2.5-3%,从而导致1.5-2%的潜在增长率,低于美国2020-2040年同期的增长率。”
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