美联储3月23日释放大规模流动性以来，美股市场经历了长达半年的历史性反弹，而这一局面在9月暂告一段落，随之而来的是大部分其余大类资产在9月同样受挫。

德意志银行分析师Jim Reid最新报告的数据显示，9月贵金属、原油等大宗商品遭到严重打击，全球股市也普遍下跌，而主权债券是9月表现最好的大类资产。

大宗商品

贵金属方面，9月份白银价格下跌了17.4%，为表现最差的大宗商品。与此同时，现货黄金价格下跌了4.1%，至1900美元/盎司以下。与金银价格回调同步的是美元指数9月反弹约1.78%。

不过9月前两个月，对贵金属的强劲需求叠加美联储的大规模刺激措施，使得贵金属价格强劲上涨，尤其是白银，作为三季度和今年迄今表现最好的大类资产，7-9月价格上涨了27.6%。金价三季度也获5.9%强劲上涨。

其余大宗商品方面，原油结束几个月的横盘震荡，9月大幅下挫。WTI原油和布伦特原油期货价格在9月分别下跌5.6%和9.6%。今年迄今，两大原油期货价格已经分别大跌了34.1%和38.0%。

COMEX铜价9月小幅上涨了0.26%，三季度累计上涨11.8%，在大宗商品中表现靠前。

债券

德意志银行数据显示，政府主权债券是9月表现最好的金融资产，在单月收益最高的细分资产中占据五大席位。

其中，意大利政府债券9月上涨了2.0%，排名第一；英国国债排名第二(上涨1.6%)，仅次于之是欧洲主权债券和西班牙债券，德国国债上涨1.0%，排名第五。美国国债上涨0.2%。

股票

股市来看，全球主要市场9月大都出现了明显回调。

欧洲银行股本月表现最差的股票，STOXX 600银行指数9月下跌了10.7%，三季度下跌了12.1%，全年跌幅达41.9%。

今年表现强劲的美国股市9月也有所下跌，标普500指数下跌3.8%，纳斯达克指数下跌5.1%。

但日本股市表现相对稳定，日经指数9月小幅上涨了0.7%。

外汇

外汇方面，在与欧盟的紧张局势加剧和英国《内部市场法案》出台的背景下，9月份英镑汇率大幅波动，英镑兑美元汇率下跌3.4%，为一年多来最大月度跌幅。

值得一提的是，三季度整体来看最引人注目的是欧元升值，欧元对美元升值了4.3%，这是自2017年第二季度以来欧元的最佳表现。

德意志银行补充道，尽管9月份多数大类资产表现不佳，三季度总体而言却仍是一个不错的季度，因为各经济体继续从经济封锁后的低点复苏，38项主要大类资产中，有28项有所上升。

该行进一步称，从年初至今的资产表现来看，贵金属、科技股、主要政府主权债券呈现双峰分布，而大多数大宗商品、新兴市场资产继续受到冲击。