美联储(Fed)和欧洲央行(ECB)实施的高度扩张性货币政策导致股价出现异常强劲的上涨。这种机制可能是无意的(扩张性货币政策的真正目标是刺激需求和提高借款人的偿付能力)，也可能是有意的(受益于财富效应，帮助金融业)。法国外贸银行(Natixis)的经济学家进行了计量经济学和统计分析来找出答案。

央行的目标是通过维持借款人(尤其是政府)的偿债能力来刺激投资。货币政策的副作用是引发股市泡沫。这是一个意想不到的结果。”

“各国央行的目标是推高股市指数，以从消费和投资方面的积极财富效应中获益;并通过资产产生资本利得来支持金融部门(投资基金、机构投资者)。”

“我们的计量经济学分析显示，股市指数的增长(同比增长、环比增长或环比增长)对央行的关键利率没有显著的负面影响。”

“我们比较货币基础和股市指数。证据并不清楚:有时指数的下降会导致货币扩张(2008年和2020年的美国;2012年、2017年和2020年在欧元区)，但其他时候没有(2012年和2016年在美国;2008年在欧元区)”

信息来源： FXStreet团队 

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