SMBC：拜登胜选情况下美债收益率的上升不会刺激日元走软；
SMBC日兴证券首席外汇及外国债券策略师Makoto Noji表示，拜登赢得美国总统大选的情况下美国收益率上升激发日元走弱的可能性不大。美股和美国国债收益率的上升所反映的应是民主党执政形势下财政扩张和经济复苏的预期，过去，类似的美债收益率走高起到了提振美元兑日元的作用，但是这种关联如今已经消失，而风险人气开启和美元疲软的趋势仍在延续，美日10年期国债名义收益率差的扩大与美元兑日元之间的关联也已消失了。美联储将利率维持在近零水平直至2023年末的情况下美国收益率曲线的变陡，将会刺激日本投资者的对美汇率风险对冲投资，从而使美元的买压受到限制，美联储超级宽松政策下，损益平衡通胀率的上升更有可能成为10年期美债收益率走高的驱动力。日美实际利差可能会因此而保持不变，这些因素会使美元兑日元维持区间波动，日本养老基金的海外投资似乎也已触顶，其对美元兑日元的支撑也将因此而消失

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