美元展望：价格走势与刺激协议驱动的波动性相关

财政刺激协商在很大程度上仍持续驱动美元走势。美元指数在周一交易时段下滑约0.5%。外汇市场投资者似乎对于美国政客们将在即将到来的大选前同意一系列新的疫情救助措施持乐观态度。

上周末期间，美国众议院议长佩洛西称，特朗普政府需在48小时内将其之前提出的1.8万亿刺激方案与民主党提出的2.2万亿刺激措施进行调和。参议院领袖麦康奈尔预计将发起对部分有针对性的刺激措施的投票，该项措施仅有5000亿美元，远低于之前的刺激规模。

美元指数日线图：2020年7月17日-10月19日



市场预计美联储将释放更多刺激政策火力以应对疫情大流行对美国经济的打击，这是美元近期承压的主要动力。这也就是说，众议院民主党和参议院共和党可能搁置其政治分歧以达成另一项刺激协议，围绕这一点的不确定性将促使美元波动性极大增加。两党之间的分歧很大程度上仍在向州政府和联邦政府提供的财政基金的规模上。若在议长佩洛西定下的两天截止日期前未能达成协议，则将为刺激协商的大崩溃埋下隐患。

与此同时，更为广泛的美元指数将持续交投在关键技术水平汇集区域附近，该区域同时也是50日移动平均线所在的位置。美元价格走势也似乎受限于两条方向相反的趋势线，二者分别为：由9月25日和10月15日连接而成的一系列更低的高点形成的短线看跌趋势，以及有8月31日和10月12日更高的低点连接而成的中期看涨趋势。若美元指数跌破上升趋势线，则可能迅速跌向92.75一线的技术支持。反之，若美元指数突破站上下降趋势线，则可能刺激美元多头，目标关注94.00一线以及9月震荡高点。

美元展望：美元隐含波动率交易区间（周线图）



美元的主要货币对（如欧元/美元，英镑/美元）也为近期美元的震荡做出了贡献。欧元/美元和英镑/美元分别占美元指数的57.6%和11.9%，因此二者对美元指数的广泛走势有着重要影响。COVID-19新增病例攀升，商业活动限制在欧元区各国和英国重新实施。考虑到美元顶级避险货币的属性，对疫情的担忧再度抬头，可能加剧美元走强的潜力。

更不必说，英镑/美元仍暴露在戏剧性脱欧的风险之下。根据周五收盘时的一周隐含波动率数据，英镑/美元本周预计将成为最为活跃的货币对。期权隐含交易区间由一个标准差计算得出。（即统计学上有68%的可能性认为，汇价在一定的时间期限内将交投在隐含波动区间范围内。）（Rich Dvorak撰）

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