近期欧洲大陆新增新冠病毒病例激增，摩根大通分析师详细介绍欧洲央行将于周四公布的货币政策决议预期。

要点：

“由于欧元区新增新冠病毒病例急剧上升，欧洲央行会议更加值得关注。更多原因不是市场预期欧央行利率决议将出现变化。实际上，我们仍然认为新一轮季度目标长期再融资操作(TLTRO III）和准备金分层倍数计划出现调整的机率不大。

取而代之的是，这次会议将使欧洲央行有机会评估最新经济数据和新冠疫情状况，并可能对12月会议上对新的欧央行预期提供指导。

本机构维持认为，欧央行将在12月宣布将我们继续认为，欧洲央行将在12月宣布将PEPP规模再扩大5,000亿欧元，并必须在2021年中期再增加2500亿欧元。

欧洲央行的讲话明显表明其更为担忧经济……但是，欧元区短期经济前景仍然存在大量不确定性，因此欧洲央行也可能需要时间。

首先，2030年三季度GDP期值将于下周会议后公布，该数据对于评估新增新冠病毒病例加速上升前欧元区经济的复苏程度十分重要。

其次，接下来数周可以看到欧元区新冠疫情是否得到遏制，以及是否需要采取更多措施。目前欧元区各国政府遏制新冠疫情的措施方面的消息充斥市场。

再次，欧洲央行12月会议之前，美国大选和英国脱欧谈判结果也值得关注。

第四，欧洲央行目前的PEPP计划方面仍存在大量空间，按照目前的速度将持续购买至2021年中期，并且还可能推出新一轮季度目标长期再融资操作(TLTRO III）进一步措施。

受所有上述原因影响，欧央行可能不会对12月政策释放明确信号，即便其确实暗示将会提供进一步的支持。在这种情况下，由于欧央行似乎仍对菲利普·莱恩（Philip Lane）提出的两步式通胀方式仍存在很多分歧，这次会议将为欧洲央行政策制定者提供一个讨论基本政策策略的机会。“



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