贵金属和大宗商品(分别是银和铜)自9月底以来一直处于整固状态。投资者一直处于紧张状态，等待世界最大经济体的另一项财政刺激法案的结果。现在，随着美国总统大选的临近，它的结果如何能给XAG/USD和这种“红色金属”带来什么呢?

在下图中，笔者强调了今年以来与避风港挂钩的美元与白银和铜之间的相对反向关系。XAG/USD有时可被视为法定货币替代品的避险工具，与黄金类似。美联储今年为支持经济而采取的宽松措施的一个副产品是，随着波动性的减弱，美元走软。这提振了白银价格，今年白银价格仍上涨超过30%。

铜通常被视为全球经济增长的风向标。今年1月至3月冠状病毒爆发期间，铜价暴跌约30%，随后又飙升逾60%，一个多月前才企稳。这可能反映出，随着世界各国开始采取货币和财政方面的刺激措施，以推动全球经济在遏制病毒的封锁中陷入停滞，人们对经济复苏的希望越来越大。

现在短期内，白银和铜价都在等待今天美国大选的结果。除了另一项经济刺激计划的命运，国际贸易纠纷也继续被提上了日程。拜登胜出的前景上升，为更多援助打开了大门，这取决于参议院的构成。这反过来又会对白银和铜价构成利好。

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如果是现任总统Donald Trump特朗普胜利，很可能会在未来几天引发动荡。这可能会提升市场对流动性对冲工具的需求，其中美元和美债则是传统的对冲品。这样的结果可能会打压白银价格和铜价。但是，市场对国际地缘紧张局势升级的担忧可能会挫伤这种红色金属的涨势。不过，低利率环境仍有助于缓解这种下行的潜力。

白银技术分析

银价正接近8月底以来的下行通道阻力。在形成看跌的 "死叉 "之后，技术前景略微偏向下行。这是在9月份形成的，当时50日简单移动平均线（SMA）在20日均线下方交叉。要取得有意义的上行进展，可能需要突破阻力区间25.04-25.56。如果恢复至7月顶部，则重点关注9月低点21.66。

XAG/USD走势日线图

铜的技术分析

在10月下旬以来持续下跌后，期铜在50日均线和3月以来的上升通道支撑上边界暂停下跌。若攀升至拐点3.0945上方，则进一步看向3.2180，以尝试恢复对2018年高点的主导上升趋势。否则，若跌破上升支撑，则暴露出支撑区间2.8775-2.8345，朝8月低点前进。

铜期货走势日线图

（Daniel Dubrovsky撰，Eunice译）

资讯来源：DailyFX财经网

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