金价在8月触及创纪录的每盎司2,075.47美元后，在11月底跌至略低于每盎司1,765美元，目前交易价接近每盎司1,840美元。道明证券预计明年黄金将表现良好，因一旦经济成长路径确立，即波动性降低、通膨预期上升和实际利率为负，黄金应会表现良好。

由于美联储打算在12月联邦公开市场委员会(FOMC)会议后通过提高购买国债的平均期限权重来放松政策，黄金狂热者可能不需要等待太久，就会看到令人信服的上涨走势。承诺利率为零，收益率曲线保持平稳，这两者结合在一起应该是一个利好因素，因为这将限制短期和长期利率，与此同时，财政刺激和疫苗将推动经济正常化。这表明，市场应会看到通胀预期的提升，从而导致实际利率再度下行，并对黄金前景持乐观态度。这样的环境也可能会推动美元沿着下跌的轨迹走下去，这对黄金来说也是一种魔力。”

“一旦近期的金属配置被吸收，整体形势仍非常有利于金价突破2,000美元。即使计划的疫苗接种项目进展顺利，也要到2021年下半年才能实现群体免疫，经济恢复正常。与此同时，第二波COVID-19感染将破坏经济。很有可能会出现几个非常糟糕的月份，届时数据将大幅令人失望。从历史上看，这意味着黄金的大好时机和风险偏好的降低。现在，风险资产和黄金之间的相关性已经脱钩，这是一个积极因素。”

根据对珍妮特耶伦(Janet Yellen)担任美国财政部长的提名，拜登政府的政策可能会相当倾向于强劲的财政刺激。各种收入和社会支持计划也可能提升通胀预期，且鉴于美联储目前允许政策利率升穿既定的2%目标，一旦经济正常化，黄金应会受益。投资者的需求很可能是坚挺的，而制造需求也将得益于常态化。”

“由于矿业供应相对于实物需求和货币供应的增长只有温和的增长，加上利率环境使黄金库存保持在金库里，预计在未来12个月左右，黄金价格仍将升至每盎司2100美元。但最近的历史表明，这将是一条非常崎岖的道路。”

信息来源： FXStreet团队 

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