原油价格跟随风险趋势变化
在经历了本月前三周的强劲走势后，原油价格在假期前大幅回调。而稍早的跌幅一度超过-5%，原油价格全天跟随大盘风险趋势，追踪全球股市和加元等能源敏感货币的走势。市场对英国出现的新型冠状病毒变异的担忧给市场带来了新的不确定性，加剧了市场的波动性，原油价格也随之下挫。

不过，参与冠状病毒疫苗研发的制药公司高管语气平静，暗示最近的病毒突变不会降低辉瑞/BioNTech和Moderna研发的疫苗的疗效，现在说最新消息不会出现还为时过早。事实上，随着假日季节的全面展开，原油价格的回调可能在一定程度上受到年底提前获利回吐的刺激——加剧了这种情况。

原油价格技术分析：每日图表(2019年12月至2020年12月)(图1)




在上一次更新中笔者指出，"如果原油价格进一步上涨，则突破46.26可能会触发油价有望快速上涨至48.66和49.31之间的区域，事实证明，在2月和3月冠状病毒大流行期间的抛售，该区域是一个有意义的转折点。市场了解到大量的间接供应处于闲置状态，任何升至48.66和49.31的走高都将被视为多头获利了结的绝对点位。”

上周结束时，原油价格收于49.43（本周周线开始的位置）。从我的角度来看，我们看到原油价格的回调是完全合理的，因为在假期前已经达到了关键阻力位；无论新闻消息如何，获利回吐都有合理的技术原因。

为此，原油价格的大跌止步于一个熟悉的趋势位--日线13-EMA，12月至今，该位此前已两次守住。日线MACD在看涨区域继续走高，而日线慢速随机指标仍处于超买状态。在近期的看涨突破尝试中触及关键的上行目标，可能决定了原油价格需要一段时间的消化，而不是有意义的看跌反转。

油价波动有所上升，但总体呈横向盘整走势
与大多数其他资产类别一样，原油价格与波动性存在关系，尤其是那些具有实际经济用途的资产——例如其他能源资产、软金属和硬金属。就像债券和股票不喜欢波动性加大一样——这意味着围绕现金流、股息、息票支付等的不确定性加大——原油往往会在波动性加大的时期遭受损失。

由于宏观经济紧张局势加剧，金融市场的不确定性加剧，理论上对能源的需求减少。最新消息称，英国出现新的冠状病毒菌株，这给市场、能源等领域带来了新一轮的不确定性。

OVX（油价波动）技术分析：每日价格图表（2019年12月至2020年12月）（图2）




石油波动率(由芝加哥期权交易所(Cboe)黄金波动率ETF (OVX)测算，OVX追踪一个月的石油隐含波动率，来源于USO期权链)最新报42.76，为去年9月中旬以来的最低水平。石油波动率仍远低于4月21日创下的年度绝对高点(顺便提一下，历史绝对高点)517.19，也远低于年度收盘高点(顺便提一下，也是4月21日创下的历史收盘高点)325.15。油价波动已升至12月2日以来的最高水平。

OVX与原油价格的5日相关性为-0.78，而20日相关性为-0.60；而一周前的12月1日，5日相关性为+0.67，20日相关性为-0.61。然而，原油价格与波动率之间的关系仍然是历史上最弱的：20日相关性是8月11日以来最低的。


IG客户情绪指数：原油价格预测（2020年12月21日）（图3）




石油-美国原油:散户交易员数据显示44.26%的散户交易员是净多头，空头与多头的比率为1.26:1。净做多的散户交易员较昨日增加8.26%，较上周减少14.10%，而净做空的散户交易员较昨日减少13.15%，较上周减少6.82%。

我们通常对IG客户情绪采取对立的观点，散户交易员净空的事实表明美国原油价格可能继续上涨。

持仓量较昨日净空，但较上周净空。结合当前的情绪和近期的变化，让我们对石油-美国原油的交易偏向喜忧参半。

(Christopher Vecchio撰, Eunice Li译)



资讯来源：DailyFX财经网
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