摩根大通策略师提高大宗商品风险敞口,减持债券;
摩根大通策略师表示,投资者应提高大宗商品头寸,并进一步减持债券,同时对股票保持亲风险敞口。
据周四的报告,包括Marko Kolanovic、Nikolaos Panigirtzoglou和John Normand在内的团队将摩根大通模型组合中的大宗商品权重从此前的4%提高至6%,将政府债券敞口比例从-12%降至-13%,将公司债敞口比例从3%降至2%,股票持仓比例维持在10%。
策略师写道“,我们增持大宗商品头寸,尤其是能源,既是为了对冲通胀,也是为了迎接持续的周期性复苏做准备”。这些调整是“在减持信用债的基础上实现的,因为信用债利差已在测试我们策略师的年末目标。”
报告称,摩根大通团队预计全球经济强劲增长,并预计国际贸易问题、新冠疫情以及英国脱欧等问题带来的风险消退。这与很大一部分华尔街同行的前景预期大致一致。Panigirtzoglou上月曾警告,市场共识过于强烈,将导致部分交易可能拥挤。
策略师说,“我们继续朝着周期性和价值资产方向调整组合。随着新冠疫苗推出带动经济更大范围的重开,再加上更多刺激措施支持经济复苏,这些资产应会继续跑赢”
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