尽管目前就预期欧元/美元将持续下行还为时过早，但荷兰合作银行分析师仍然认为，美国和欧洲的基本面可能已经出现足够变化，欧元/美元有望回落至1.20区域。

要点：

“如果欧洲央行继续面临的问题多于美联储提高通胀预期所遇到的问题，那么可能未来数月欧元/美元不会出现持续大幅下跌。”

“如果实际利率未现明显变化，利好美元，那么很难预期美元将持续贬值。只有在美国通胀意外下降或美国名义利率明显上升后，才会出现美元贬值的情况。由于美联储主席鲍威尔持续担忧美国劳动力市场，并承诺加息尚早，并且如果实施缩减量宽将会提前发出信号，因此未来数月美联储调整政策的可能性很小。也就是说，市场已长期定价看涨欧元，看空美元，目前基本面已经出现变化。由于拜登政府领导下可能会出现通缩以及今年欧洲政治领导方式将出现调整，投资者可能缺乏继续推升欧元/美元的意愿。”

“预期本季度欧元/美元将维持整理，下行目标处在1.20，今后六个月内欧元/美元将回调至1.22水平。”


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