周四（1月28日）凌晨公布的美联储1月利率决议宣布维持利率于0%-0.25%不变，符合市场预期。但令市场稍感意外的是，美联储并无因通胀可能于未来几月上涨而考虑更早收地紧货币政策。相反，美联储表达了对经济、就业的担忧，同时认为财政刺激政策需要继续，通胀回升或是短期的。一系列鸽派表态令市场相信在疫苗问题及更大规模封锁情况下美国经济复苏将受到阻碍，而美联储于短期内更是难以摆脱高度宽松的货币政策。
美元指数日线图：

有意思的是，本应受累于宽松货币政策而下跌的美元并未出现预期表现，美元指数反而在利率决议公布后企稳90.0并一举反弹至90.88，逼近一个月以来高位90.95。众所周知，大宗商品以美元计价，两者呈现负相关关系，因而在隔夜美元走强下大宗商品普遍下挫，其中国际铜价下跌至关键支持7800美元，黄金亦录得连续两日下跌至1831.5美元，刷新自1月18日以来的八个交易新低。

值得留意的是，隔夜10年期美债收益率、美股下挫，VIX恐慌指数飙升60%，这或意味美元指数的上涨主要因近期持续高企的风险情绪出现降温。与此同时，国际货币基金组织（IMF）周三（1月27日）发出警告称，金融市场与实体经济脱节仍在延续，一旦投资者重新评估全球经济增长前景或政策展望，全球资产价格或将面临回调风险。

事实上，美元周四除却得益于避险情绪升温，持续攀升的欧元引起欧央行关注亦为其提供支持。周三（1月27日）欧洲央行管委诺特表示，如果欧元强势威胁到通胀前景，那么它将成为欧洲央行要解决的首要任务。并表示现在谈论退出低利率还为时过早，欧洲央行有对付欧元升值的工具。显然，欧元的持续走强已伤害到欧元区主要国家的出口，欧央行发出市场低估了欧央行降息的可能性亦显然未对押注欧元进一步走强的警示信号！在此情况下，笔者预计美元将得益于风险情绪降温以及欧元转弱两大因素而维持强势，并对大宗商品构成压力。

此外，大宗商品还受到供需端的影响，据路透调查显示，2021年铝市场预计将过剩111万吨，2022年为过剩90万吨；2021年铜市场将过剩3.1万吨，2022年为过剩2万吨；黄金今年的均价为1925美元/盎司，2022年为1908美元/盎司；现货白银今年的均价为25.86美元/盎司，2022年为25.30美元/盎司。高盛则认为白银处于价值区间，中期风险回报良好，并坚持黄金对中长期投资者仍有吸引力的观点。

投资者日内可重点关注美国第四季度实际GDP年化季率初值等一系列重磅美国经济数据，若美国经济数据不及预期，料将加剧市场避险情绪，进而令大宗商品承压下跌。

1月28日黄金走势研判：走势升级为60分钟级别，下跌延伸有望持续！

黄金15分钟图：

15分钟图显示，黄金击穿1850美元水平，同时走势升级为60分钟级别，暗示下行趋势延续。值得留意的是，黄金处于更大级别下跌过程之中，这意味隔夜低位1830美元将面临再度考验。若黄金短期内无法突破15分钟图下降趋势线1845美元附近阻力，后市则有望进一步下行考验1810甚至1760美元水平。

总体而言，金价上方1868-1870美元区域有望成为走势分界点位，尽管黄金整体趋势仍为跌势，但若后市突破上述区域阻力，则后市可期待黄金迎来更大规模反弹。

1月28日国际铜价走势研判：已经至7800美元关键支持，后市进一步下行可期！

铜4小时图：

4小时图显示，铜价已跌至笔者提及的7800美元附近关键支持，尤为需要留意的是，铜价并未显示出止跌企稳迹象，暗示跌势存在进一步加剧的可能，在此情况下铜价后市将下行考验7700美元支持，若后市出现加速下行，则有望进一步回落考验7500甚至7330美元附近水平。

不过，若铜价最终反弹收复8000美元关口并有效突破8120美元水平，中期升势则有望延续。（Billy撰）

资讯来源：DailyFX财经网

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