金价退出聚光灯下

金价目前在大盘市场中只是凑热闹，在股市波动中只是处于次要位置，最近一些个股被卷入了散户和机构交易者之间的拉锯战。本周中各类资产持续面临抛售表明了市场正大力重新调整仓位，可能会有一些清算盘。而金价波动性大幅增加——即便金价没有出现相应的反弹——也表明了金融市场的不确定性正在加剧。

黄金价格与黄金波动性不同步

从以往表现来看，不同于其他类别资产，黄金价格和波动性之间存在关联性。其他类别的资产比如说债券和股票就不喜欢波动性增加——因为这意味着在现金流、股息、息票支付等方面的不确定性就更大——而黄金却往往可以在波动性增加的情况下受益。

GVZ(黄金波动性)技术分析：

日图(2020年1月至2021年1月)(图1)


黄金波动性最近几天有所走低，这拖累了金价。黄金波动性（代码是GVZ，通过芝加哥期权交易所CBOE的黄金波动性ETF表现来衡量，追踪的是从黄金期权链衍生出来的1个月期黄金隐含波动率）读数目前为19.51（截至笔者撰稿）。GVZ与金价之间的5日走势相关性为-0.51，20日走势相关性为+0.69；一周前（基于1月28日）的5日相关性和20日相关性分别为-0.39、+0.63。

快速过一下基本面

在低利率的环境下，长期的财政刺激应当是利好金价(类似于2009年到2011年那段期间)——就笔者看来事就是这么简单。

金价日线技术分析：

日图(2020年1月至2021年1月)(图2)


金价目前仍处在由2020年8月跟11月高点确定下来的下降趋势下面，继续下看下边熟悉的支撑区域——有2015年低点到2020年高点的区间的23.6%斐波回撤位1832.48、2020年低点和高点之间走势的38.2%斐波回撤位1836.97。金价跌破这些水平则下一步可能迅速回落考验年度低点1802.96。目前金价都在5日EMA、8日EMA、13日EMA和21日EMA的下方，且这些移动均线都正偏向下行。日图级别的MACD指标在信号线下面向下延伸，同样是日线级别的慢速随机指标呈现中性信号。

金价周技术分析：

周图(2015年10月至2021年1月)(图3)


之前的展望文章就有提到“金价突破由2020年8月和11月高点所确定的下降趋势、2020年高点和低点之间的38.2%斐波回撤水平的话，后市将会开启下一步上涨行情。如果金价涨到1965.57，那么将意味着周线级别上这种形成一系列‘更低的高点和更低的低点’的走势已经结束。”截至目前看涨突破还没有出现，相反，在2021年的第一周里，金价在一个相对算高的位置形成了看跌吞噬线，为周线级别上的一个重要反转标志。

从技术角度来讲，如果金价进一步下跌，则可能需要重新考虑2021年第一季度的展望——这里面预示金价可能在本季度触及新高。

IG客户情绪指数：
金价走势展望(2021年1月28日)(图4)


黄金散户持仓数据显示有82.84%的交易者头寸为净多头。多头与空头的持仓比为4.83:1。净空头头寸较昨日减少5.82%，比上周减少4.79%；净多头头寸较昨日增加4.02%，较上周减少16.49%。

我们通常对散户情绪持对立观点，净多头头寸居多表明金价可能继续下跌。净多头头寸较昨日有所减少但较上周有所增加。结合当前散户情绪以及近期的变化来看，黄金散户情绪指数提供的信号为中性。（Christopher Vecchio撰，Linda译）

资讯来源：DailyFX财经网

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