本周以来资本市场似乎陷入疯狂状态，数字货币以及美股WSB概念股的狂热令市场风险偏好始终难以降温，VIX恐慌指数于周三（1月27日）大幅飙升60%后隔夜再度回落18%，体现了投资者情绪目前正处于极不稳定的状态下。

VIX恐慌指数：

究其原因，美联储利率决议上释放悲观声明，但在各国政府持续普及疫苗以达成群体性免疫的情况下市场资金开始集中聚焦于那些具有潜在投资价值的产品，这一现象似乎暗示资产将出现分化现象。

事实上，这一情况并不只在股票、外汇以及数字货币中得到体现，即使在大宗商品范畴内亦得到类似信号。隔夜国际铜价在一度触及7700美元支持后探底回升，收涨0.93%，创两周以来最大涨幅，白银更是自低位飙升8.4%。不过，同为大宗商品的黄金似乎失去了投资者青睐，周四（1月28日）黄金在一度反弹触及高位1860美元后加速回落，盘中重挫25美元至日内低位1834.9美元，再度失守1850美元关键水平。

黄金（柱状图）、白银（蓝色）、铜价（橙色）走势对比：

显然，铜、白银的升势正正得益于市场押注全球经济复苏对其需求端构成刺激，智利预计今年铜产量将出现轻微短缺，2022年将出现过剩。尤其是拜登政府正欲推动的新能源政策以及更大规模的财政刺激下，预计上述两者价格于中期内仍将受到支撑。

不过，对于黄金而言，投资者似乎更注重其抗通胀以及其作为美元替代品的地位。值得留意，稍早前美联储表态称，未来几月通胀的回升或是暂时的，同时美元指数亦处于反弹周期当中，这或意味黄金在短期内仍将承压。

投资者日内可重点关注美国1月芝加哥采购经理人指数、美国12月个人消费支出物价指数年率、美国1月密歇根大学消费者信心指数终值等美国经济数据，料将影响价格波动。
 

1月29日黄金走势研判：上方阻力重重，总体趋势仍偏下行！

15分钟图显示，黄金隔夜突破1850美元水平回吐涨幅，目前维持于1850美元下方整固，显然，隔夜黄金的拉升并未改变目前黄金的下行趋势，同时亦显示黄金上方阻力重重，分别为1850美元、1855美元以及1865美元阻力。值得留意的是，从目前情况而言，黄金欲摆脱整体跌势需要有效突破上方1865美元水平，符合笔者此前提及的1868-1870美元区域有望成为走势分界点位的表述。

若后市未能突破，则仍将大概率考验前期低位1830美元附近支持。但若黄金再度反弹受阻1850美元，则需警惕后市进一步下行1830美元、1810甚至1760美元水平。（Billy撰）

资讯来源：DailyFX财经网

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