周一（2月1日）受到欧、美地区疫情感染人数持续下降，市场风险情绪持续回暖，美国三大股指上涨带动日内亚洲股市普遍走好。其中尤为需要注意的是美元指数隔夜进一步攀升至91.03，刷新近两个月以来新高，鉴于美元指数得益于美国经济复苏背景而走强，因而笔者对大宗商品价格走势出现分化并不感到意外，WTI原油续创年内高位54.31美元；黑色金属铜、铁承压明显；白银于28.0美元获得支持，黄金反弹受抑暂时维持1850美元上方整固。

不过，铜价与油价走势分化令人感到疑惑，同样作为全球经济的先行指标，在油价续创年内高位情况下，铜价意外出现回落。这或归咎于全球第二大经济体工厂活动增长速度创下数月来的最慢步伐，此外，美元上涨亦促使基金减少对铜价上涨押注。

国际铜价：

不过，笔者认为在这一背景下铜价进一步回落空间或十分有限。因从整体而言，铜库存仍处于历史低位，据美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓数据显示，上周基金增持期铜净多单，为连续第二周增持。截至2020年1月26日，投机基金在COMEX铜期货和期权市场持有净多单78,833手，比一周前增加460手。上一周是净增加1,924手。

另一方面，智利北部港口风浪大增，鉴于该地区存在多个大中型港口负责电解铜及铜精矿的运输，这导致铜出口出现大面积推迟，预计这一现象将在未来几周将在价格上得到体现，投资者短期可重点关注7700美元附近的关键支持。

铁矿价格：

不过，同样作为黑色金属的铁矿似乎则显得不那么乐观，铁矿周二（2月2日）日内重挫5%至低位904.5，刷新近两个月以来新低。显然，全球第二大经济体对铁矿石的需求较去年已开始减弱，而铁矿石价格此前的大幅上涨导致钢厂利润大幅下降，进而打压对其原材料的需求。另一方面，澳洲作为铁矿的供应大国，其四大矿商1月份出口同比增长2%，在供需两端出现失衡的状态下，预计铁矿石将迎来较长时间的回调修整阶段，投资者后市可重点关注830-850区域支持。
 

2月2日黄金走势研判：大方向维持不变，1850美元再成短期关键位置！

15分钟图显示，笔者此前多次提及的1868-1870美元区域阻力持续生效，目前黄金受阻上述区域阻力后进一步回落考验1850美元附近支持。同样地，1850美元水平的意义笔者亦多次提及，该水平得失无疑将决定黄金后市走势方向。从目前情况而言，黄金自1月27日低位1830美元开始的反弹较上周而言已变得更为复杂，同时亦意味该反弹结束的可能性更加之大，尤其是在多次反弹受阻1868-1870美元区域阻力的情况下。

投资者需警惕一旦黄金进一步失守1850美元水平，后市将进一步下行考验1830美元、1810甚至1760美元水平。（Billy撰）
 

资讯来源：DailyFX财经网

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