从以往走势来看,不同于其他类别资产,金价与波动性存在着关联。债券和股票等其他类别的资产不喜波动性增加的情形——这意味着现金流、股息、票息支付等面临的不确定性将更大——而黄金却往往能够在波动性增加的时期受益。
日图(2020年2月至2021年2月)
黄金波动性最近几天有所下降,这给金价造成了拖累。黄金波动性(用芝加哥期权交易所的黄金波动性ETF——代码GVZ——来衡量,该ETF追踪的是从GLD期权链衍生出来的黄金一个月气隐含波动率)目前交投在19.33(截至笔者撰稿时),远低于前天创下的高点24.03。GVZ和金价的5天相关系数为+0.83,20天相关系数为+0.54;而一周前即1月25日的时候,这两个相关性系数分别为+0.93和+0.67。
日图(2020年2月至2021年2月)
重画下降通道,金价还是处在由2020年8月、2021年1月的高点构成的下降趋势线和由2020年8月、11月的低点构成的下降趋势线之间。但是,金价又一次蹦跳向熟悉的支撑区域——1832.48(2015年低点到2020年高点的价格区间的23.6%斐波回撤)与1836.97(2020年低点到高点的价格区间的38.2%斐波回撤)。和之前说的一样,“金价跌破这些水平的话则将为后市迅速下跌向年度低点1802.96。目前金价完全处在5日EMA、8日EMA、13日EMA以及21日EMA(这些均线目前都呈下行走向)的下方位置。日线级别上MACD指标在信号线下方趋向下行,而日线级别的慢速随机指标呈中性指引”。价格动能仍然偏向看跌。
周图(2015年10月至2021年2月)
笔者在之前的走势展望中提到,“金价打破2020年8月和11月的高点所形成的下跌趋势以及2020年高点到低点的价格区间的38.2%斐波回撤位的话将表明新一轮上涨行情开启。如果金价上破1965.57,则将表明周图上‘形成一系列更低的高点和更低的低点’的走势宣告终结。”如果本周结束前金价跌破了1840则可能表明从2020年3月和11月的低点延伸出来的上升趋势已经被打破,这表明金价后市有可能会进一步下跌向1764.57(2020年11月低点)。
从技术面来讲,如果金价从此处进一步下跌,那么可能需要重新考虑下2021年一季度展望——这里头预测金价或将在本季度创下新高。
黄金散户交易者持仓数据显示有86.81%的交易者头寸为净多头。多头和空头的持仓比为6.58:1。净多头较昨日增加7.75%,较上周增加7.16%;而净空头较昨日减少16.43%,较上周减少25.13%。
我们通常对散户情绪持对立看法,净多头头寸居多表明金价后市可能继续下跌。
净多头头寸较昨日和上周均有所增加,结合当前散户情绪以及近期的变化,黄金散户情绪报告为我们提供了一个更强烈的看跌黄金的指引信号。(Christopher Vecchio撰,Linda译)
资讯来源:DailyFX财经网
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